凌新源：信用证也许比资产抵押更安全(2)

2009年08月02日 16:50
来源：凤凰卫视

0人参与0条评论

凌新源：刚才你谈到一个很好的问题，就是中小企业的融资问题。其实我们知道过去，其实在中国现在也是这样，在我们进行一些外贸业务的时候，大量使用的是信用证业务。而我们现在中小企业的结算，基本上还是现金，或者是银行的票据结算，或者是商业票据结算。而没有发展到这种银行的信用介入到企业的交易之中，这种方式。

曾静漪：是，您刚提到信用证的部分，其实在出口企业中，信用证是很普遍的一件事情。但您信用证的概念是说，现在在中国，在促进中小企业大规模发展的时候，就是说让它们全部活络起来的时候，您的意思是说即便是在内贸当中，都应该使用信用证吗？

凌新源：我个人认为是应该这样的，我们可以举一个例子，比如说有一个大的企业，大众汽车公司，它有很多市场汽车销售的份额，它需要买很多的汽车零部件。假定说它需要采购300万人民币变速箱，如果它跟这种变速箱厂签订了合同，那它的开户银行可以依据它的申请，向变速箱的供应商开出300万价值的信用证。

至于变速箱厂的这个银行，可以根据它对这个厂的了解的情况，认为它有能力履行这个合同的时候，它可以提出，比如说150万，200万，另外的信用证给变速箱厂去采购它所需要的零部件，这样的话这个贷款问题基本上，其实就可以沿着这种供应链、价值链、产业链的延伸，可以得到解决。而不仅仅依托于资产的抵押，或者是担保这样的行为来做，其实对银行本身来说，信贷也是一种安全。另一方面也可以更有效地防止它流入到股市、房市这种方向。

曾静漪：最近这一波，大家在探讨说这么多，7万多亿元人民币的信贷，不应该说都没有流到(中小企业)，或者说都没有放给中小企业，也都不完全是这样。其实中小企还还会获得一些信贷的，但问题就在于它们怎么去用这个钱。

我们看到一个很真实的例子，有一个浙江地区的企业，它也不是没钱，但是它这个钱真的就不知道该怎么去投资，是投资机会的问题。第二另外一种它有时候确实是借不到钱，它的钱可能不是直接跟银行借的，而是跟某一个企业，从银行借来的钱之后，它再跟这个企业借款。

这几个环节在最近的市场当中，是特别奇怪的一个生态。但是您刚才提到信用证的发展，我觉得目前的银行是它在借钱给你的时候，它总是需要资产。所以可能目前你如果想从供应链、价值链来扣，便打破了目前民营企业借钱的整个方式了。

凌新源：对，其实就刚才你说的这个企业来说，我们看两点，比如说它有钱的时候，它不知道投什么。如果可以投跟它相关的一些行业的上下游厂，假定有亏损、有机会，可以有这种减税，税收杠杆，我相信它一定会心动去做。因为它可以减低、抵扣它自己的所得税，甚至政府还可以退税。

当然它需要借钱的时候，如果说它的业务足够大，可是它的资产不足够大的时候，如果用信用证的方式假定有人买它的合同，买它的货，它用信用证去做抵押，也可以借到钱，去购买自己的原材料，其实也是有助于它的发展。这样银行也是有据可以贷款的一个依据，而不仅仅看它有什么资产，尤其是一种中小企业，它资产额往往大大的小于它全年的营业额的时候，这种方式对它们是有很大帮助的。

曾静漪：您刚才提到说银行现在借贷的方式，它确实是一个比较类似美国的方式，就是说我借钱给你，我不是不愿意借，但是你一旦出了问题的时候，我就可以收回你的资产，所以还是一个资产抵押的概念。

凌新源：对，但信用证恰恰不是这样的一种方式，比如说刚才我们讲到了大众汽车公司和一个变速箱公司签订了一个合同，合同价值是300万。假定说约定是半年以后交货，是300万的变速箱，大众汽车公司就可以申请向它的银行，向变速箱公司开出一个信用证。信用证的承诺是你交货，交到足额300万，包括你的质量检验书，各种各样的单据以及物权的凭证，交到银行的时候，我就承诺付款。

曾静漪：我们这边有几个层次来谈一下，第一个我们如果以资产抵押来看，我们从银行这个角度来看，从资产抵押来看，对银行来说会有一个好处，因为资产价格会上涨。对银行来说会是不是一旦有什么问题它资产价格也可以随着上涨，它也会有一些保证呢？

凌新源：没错，但是它是一个双刃剑，其实我们看美国的次贷危机，很大问题就是由于资产不断的上涨，带着信贷的增长也不断的增加，一旦资产上涨的泡沫破的时候，银行的信贷反倒不安全的。所以说仅仅依靠于资产的价格来做抵押，不一定是安全的。

但是如果说我们介于一个业务之中去，相对来说可能是安全的。刚才我们谈到假定是信用证，信用证付款的原则是“单证相符，单单相符”，就是单据跟信用证开出的单据是一致的，单据跟信用证本身的要求是一致的情况下，银行就可以付款了。

如果说考虑到货物不安全，其实那是另外一回事情，那可能是一个诈骗，那是另外的刑事案件。但是就于单证业务来说，这个付款本身是安全的，因为企业开信用证的时候，已经承诺了这些单证(相反 音对)，它就付款，那么银行就可以在异符的时候，可以先把它付掉了。

曾静漪：这部分很有意思，因为你刚才一直在讲信用证，信用证在企业当中其实都很明白，那信用证其实听起来也很简单，就是基于信用，基于彼此对彼此之间的信任。

打印转发