国泰基金梁之平：一对多开闸是行业成熟的标志

2009年08月10日 01:50
来源：中国证券网－上海证券报

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⊙本报记者 周宏

“一对多”业务开闸，记者在第一时间采访了国泰基金的专户业务负责人、公司总经理助理兼财富管理中心总经理梁之平，国泰基金的专户业务目前在业内处于领先地位，并已与多家银行渠道达成“一对多”的合作意向，个别渠道已经完成客户预约工作。

基金周刊：“一对多”业务开闸后，对于行业和投资者分别意味这什么？

梁之平：对于高端客户而言，他多了一个自己的理财管家。实际上，从理财产品的类型来划分，公募基金属于标准化理财产品，而专户理财则走的是差异化、个性化的道路。任何一个行业发展的规律都是这样的，刚开始大家提供的都是标准化的产品或服务，当行业发展到较成熟阶段时，就开始进军高端市场，为客户提供个性化产品或服务了。这是行业发展必然的规律。

基金周刊：“一对多”客户选择基金公司的标准应是什么？

梁之平：选择标准主要由四个方面。一是公司股东的实力和管理层的专业性；二是公司对于专户理财业务开展的资源投入是否足够，衡量指标包括组织架构、人力资源配置等；三是公司是否拥有足够充分的专户类型资产的管理经验；四是是否拥有足够成熟的具备管理专户理财业务经验的专业投资管理团队以及市场和产品团队等。

基金周刊：国泰基金在“一对多”产品储备方面作了如何储备？过往的专户的经验如何？

梁之平：从“一对多”产品储备来讲，我们现在已经比较齐备。这得益于我们在公募基金市场和专户管理经验中所积累的多风格、多类型的资产管理能力和经验。我们目前有十几亿的专户管理规模，拥有完全不同的客户类型，有的是追求策略保本，有的具有比较高的风险承受力，有的则要求我们只做固定收益投资。我们所管理的所有专户账户在2008年没有亏损，并获得平均3-4%的正回报，今年伴随着证券市场止跌回升，也保持了持续、稳健的获利能力。

基金周刊：与公募产品相比，“一对多”业务对于投资的要求是否更高？

梁之平：相比公募基金，专户理财业务在投资限制上少了很多，但相应投资难度却更高，更加考验管理人的投资管理能力和风险控制能力。同时，对于具体的投资经理而言，也需要调整公募基金投资的许多固有思路，这种投资思路的转换也并非一日之功。

对于国泰而言，绝对收益的获取能力和长期价值投资理念是专户投资管理的核心优势，也是财富管理业务发展所依托的根本。国泰的专户队伍除了跟公募团队共享同一个研究平台外，也有自己的研究队伍，主要做一些更加主题性的研究，主题研究和公募这边的基础研究相结合，对我们业绩贡献是很明显的。

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