千金药业：中报平稳增长 业绩即将爆发

2009年08月25日 14:23
来源：东海证券研究所

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09年上半年公司业绩平稳增长

公司2009年1-6月实现销售收入4.59亿元，同比增长11.43%，实现归属上市公司股东净利润5651.64万元，同比增长37.58%，每股收益0.27元，每股经营净现金流0.31元

业绩增长源于销售收入的增长和销售毛利率的提升

报告期内公司经营状况良好，销售收入同比增长11.43%，其中拳头中药产品实现销售收入2.88亿元，同比增长12.66%。 公司的毛利率水平59.75%同比、环比也分别提高2.23及0.25个百分点，盈利能力进一步提升

在营业收入增长的同时，公司的期间费用也控制较好，期间费用率44.85%同比只略微提升了0.47个百分点，销售费用率的增幅远小于销售收入的增幅。

公司销售净利率同比出现下滑的主要影响因素是投资收益及递延所得税等非主业因素。剔除这部分因素影响，公司的盈利能力保持了平稳增长。

千金片、千金胶囊双双进入基本药物目录，未来增长空间巨大

08年我国妇科炎症用药的市场规模已经达到84.25亿元，而千金是我国妇科中药领域的第一品牌。公司的拳头产品千金片及千金胶囊分别主攻OTC及医院渠道，08年销售总额突破了5亿元。而此次两产品成为进入国家基本药物目录清热除湿妇科用药的独家品种，在基层医疗机构必须全部配备使用，这将使两产品在基层医疗机构迅速放量，未来拥有巨大的增长空间。(详细内容请参阅附件)

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