4104亿超预期动态微调静悄悄 居民消费贷款或成信贷增长重点

2009年09月14日 00:10
来源：国际金融报

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● 新增人民币贷款4104亿元，票据融资减少2764亿元

● 广义货币供应量(M2)和贷款增速仍维持高位。截至8月末，人民币贷款增长34.11%，增幅较7月末高0.16个百分点；M2同比增长28.53%，比7月末略升0.09个百分点

● 狭义货币供应量(M1)增速持续回升。截至8月末，M1余额为20.04万亿元，同比增长27.72%，涨幅较7月的26.37%扩大1.34个百分点

● 2009年1月-8月，新增人民币贷款8.15万亿元，同比多增5.04万亿元

自8月初，央行宣布将根据国内外经济走势和价格变化，注重运用市场化手段进行动态微调，把握好适度宽松货币政策的重点、力度和节奏后，市场对8月份的货币信贷数据走势格外关注。

昨日，中国人民银行公布的月度金融数据显示，8月份人民币贷款增加4104亿元，较7月份略有反弹，货币供应量增速进一步攀升。同时，票据融资向中长期贷款转换的趋势在延续。在居民户贷款保持快速增长的同时，居民户存款大幅减少。

业内人士分析认为，8月份信贷较7月份上升4104亿元，M2升至历史最高水平28.53%，说明适度宽松货币政策总体思路不变，“动态微调”未出现重大变化。下半年，信贷增速如保持在3000亿元-4000亿元的水平，将有利于信贷有效进入实体经济。

专家认为，8月信贷投放延续了回归合理适度增长的趋势，货币供应量增速继续反弹显示经济活跃程度进一步提高。数据的变化反映了经济总体情况，也与金融机构在政策引导下提高自身风险管控能力、转变盈利模式有关。

由于政策层面引导信贷“适度”增长，政府投资项目较上半年减少，票据融资置换效应继续存在，8月份信贷增长基本符合预期。中国银行副行长朱民日前表示，下半年银行信贷将跟着项目走，不会大起大落。

同时，数据显示，8月份居民户存款减少800亿元，企业存款增加1343亿元，财政存款延续7月份的增加趋势，当月增加1310亿元。财政部9月11日发布的数据显示，今年8月，全国财政收入5237.47亿元，增幅达36.1%，实现了连续4个月的正增长。

专家认为，企业存款增加部分是受益于企业盈利状况的改善，但也一定程度上反映企业投资意愿仍有待加强。财政存款的增加与经济总体向好、税收增加有关。居民存款的减少是“储蓄搬家”现象的延续。在下半年政府投资项目减少的同时，不少银行将居民消费贷款作为下半年信贷增长重点。

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