证监会已掌握五粮液违规材料稽查总队赴川调查

2009年09月14日 06:01
来源：中国新闻网

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昨日，记者从接近监管部门的人士处获悉，证监会已经掌握五粮液违规的材料，目前证监会稽查总队已经派人前往宜宾直接调查。对此，五粮液董秘彭智辅在9月10日的分析师电话沟通会议上表示，公司的确正在与证监会调查组的人员以及交易所进行衔接，但同时称“事件的进展还不明朗”。

证监会派员前往宜宾

目前，除了9月9日午间发布公告称“因涉嫌违反证券法律法规被证监会立案调查”外，五粮液对于被调查的具体原因一直秘而不宣。一位知情人士透露称，五粮液之所以没有就事件发布进一步公告，是因为证监会没有结案，交易所要求他们“不要乱说”。

据了解，证监会目前已掌握五粮液投资公司借道成都智溢公司，通过亚洲证券及中科证券炒作自家股票的资金流水、操盘记录、借贷协议等一系列材料。

早在今年年初，外界就对五粮液的违规行为进行过质疑，称其“巨资失陷亚洲证券”。3月份，五粮液曾就此发布“澄清公告”称，公司及下属控股子公司从来没有任何资金存放于亚洲证券公司。

不过参加电话会议的一位分析师表示，“失陷”亚洲证券的5500万元实际上来自于五粮液集团，“而不是上市公司出的，这也就解释了上市公司公告的合理性，但是否还有其他关联行为，目前尚不得而知。”

市值下跌或影响绩效考核

五粮液在9月9日公布被立案调查之后，连续两个交易日股价下挫近一成，从24.1元跌至21.83元，市值蒸发约84亿元，至上周五股价略有回升。值得注意的是，在9日发布公告的当天，五粮液卖出金额前5名的全部是机构，合计卖出约10.97亿元，最多一家机构卖出近3.59亿元。

根据天相投资统计，截至6月30日，持有五粮液的基金共有106只，合计持股数达3.55亿股，市值逾70亿元，占五粮液流通A股比例的9.36%。

对于市值的下跌，五粮液方面表示出了很大的关注。彭智辅表示，从2009年开始，地方政府对股份公司管理层的考核改为独立考核，而不是和集团混在一起。考核的指标主要包括销售收入、利润、产销量、市值等因素，“市值占的比重不会太小”。“如果股价每天都像那两天一样跌的话，年终的绩效考核恐怕分数会很低。”彭智辅说。

已着手解决关联交易

五粮液的关联交易，一直为投资者所诟病。为解决上述问题，今年2月份，五粮液全资收购旗下5家关联公司，评估总价为38亿元。这次收购交易完成之后，五粮液的关联交易解决了一半。

7月份，五粮液与集团成立新的销售公司，由上市公司持股80%。这也意味着，五粮液所称的“彻底解决关联交易”已几乎宣告完成。当日，五粮液全天封死涨停。

五粮液方面表示，酒类销售公司设立后，原来通过进出口公司销售的内销、出口酒产品全部归酒类销售公司统一管理和销售。

东兴证券分析报告预计，即便五粮液确有证券交易方面的违法问题，最终结果可能是被处以罚款、没收违法所得、遭深交所谴责等处罚，对公司的业绩不会有较大影响。

市场反应

旺季将至五粮液仍被看好

本报讯 (记者田丛)“马上要过中秋，我们希望借助经济上行趋势重新发力。”一位白酒企业高管表示，白酒销售旺季即将到来，对于所有的白酒厂家而言，今年是经历金融危机后重整旗鼓的一个旺季。

上个月，五粮液发布上半年业绩，实现净利润16.05亿元，较上年同期增长23.83%。国泰君安分析师胡春霞认为，这次被调查中的5500万元，对于五粮液来说并非很大的损失。

另一方面，白酒消费税提高之后，五粮液等厂家已经先后将终端销售价格调高。虽然外界都称对白酒上市公司的影响较大，但彭智辅表示，消费税调整对于五粮液的影响不大，而且公司不太可能存在因税收问题而受到重罚的可能性。

中信证券分析认为，在即将到来的消费旺季，高端产品市场供应偏紧的局面有望延续，此次突发事件并不影响公司基本面和长期投资价值，下半年五粮液的销量仍存在超预期增长的可能，维持目标价28元，以及“买入”的投资评级。

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一场“必然”的调查

“迟早会这样的，这是由于公司之前治理结构不合理而导致的必然结果。”在9月10日的电话沟通会之后，一位熟知内情的分析师说。

据了解，成都智溢是五粮液旗下五粮春产品的全国总经销。根据该公司原总经理谢军的说法，五粮液为了扶持大经销商，给予资金支持。2000年底，成都智溢曾向五粮液借了8000万元资金。

拿到这8000万元之后，成都智溢并没有将资金用于市场开拓，而是用在二级市场投资。从2000年起直到2004年年底，多次买卖五粮液股票，尤其是在上市公司发出利好等公告前抢先买入。

2004年5月，亚洲证券公司在明知巨额亏损的情况下，通过签订委托理财协议骗取成都智溢5500万元保证金。今年1月，亚洲证券原客户经理向晓卫被成都市中院以合同诈骗罪判刑14年。作为早已经破产的亚洲证券，该诈骗案也牵出了五粮液买卖自家股票的交易。

据媒体报道，一份交易明细显示了五粮液买卖自家股票的详细记录。其中，2004年2月24日，成都智溢买入价值超过100万元股票，成交价在11.2元和11.5元，当日收盘价格12.18元，次日最高涨至13.20元，第三天最高涨至13.84元。至于成都智溢及尹启胜在历次交易中的获益，目前不得而知。 (记者田丛)