基金打理创业板：业绩仍是王道 成长还需观察

2009年09月28日 04:00
来源：第一财经日报

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程亮亮

上周五创业板第一批上市公司申购工作开始，十年磨砺之后的创业板终于正式起航。在此之前的22日，证监会专门发文，基金公司能否参与创业板市场的问题也豁然明朗。那么基金公司对于创业板市场的上市公司会更青睐哪一类呢？

目前，多数基金公司发布公告称将积极参与创业板市场，但是CBN采访发现，基金公司参与创业板市场实际上依旧十分谨慎。对于青睐的公司，普遍认为不会去计较其所在的行业，更多关注公司的业绩。

交银施罗德投资总监项廷锋就表示，创业板初期上市公司的高成长性毋庸置疑，而且从目前的情况来看，创业板上市的公司质地都还不错，有投资价值。公司会经过严格筛选之后选择一些优秀的公司进行投资。

对创业板很感兴趣的还有万家基金总经理李振伟。但李振伟表示，会做一定的考量之后才会进入。考核指标主要有三点：价值、成长性和估值。一旦三者都达到公司的考核指标就会进入。但是有一个很大的难题就是创业板的流通盘普遍偏小，流动性不是十分充足，所以基金公司可能会将创业板放入投资体系中，更多地采用一种组合投资的方式介入。

天治核心和天治趋势的基金经理吴涛认为，参与创业板市场更多的还是看公司自身的成长性，业绩增长的确定性程度。他表示，创业板上市的公司普遍属于细分行业的领头羊公司，公司增长比较确定，但是目前的静态PE已经达到50多倍，已经透支了未来几年的业绩。所以在参与创业板市场的时候，需要更为谨慎，挑选出符合中国经济结构调整、消费习惯变革等大趋势，且未来业绩增长明显得到确认的公司，不会去计较具体的行业。

国泰基金相关人士也表示，参与创业板市场更多的只是自下而上，因为创业板市场上市公司所属行业很难归类到通常意义上的大行业类别之中，所以更多的还是观察公司的成长性，未来多年在同业中的竞争力。“没有必要计较其所属的行业，看公司的业绩，因为业绩永远是王道。”该人士如此表示。

华富基金投资部总监、华富价值增长基金经理韩玮也表示要看公司上市后的投资价值，其上市后的价格水平，如果估值过高，就不应该盲目地为追求热点而冲杀进去，而要作出合理的价值评判。

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