物联网：美好的远景

2009年09月28日 11:06
来源：理财周刊

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文/本刊记者姚舜

近期市场热点匮乏，各方参与热情降温，不过，一个新的板块——物联网概念股却被游资炒得颇为火热。

什么是物联网？据联合证券研究报告，物联网又称传感网，是指将各种信息传感设备，比如射频识别(RFID)装置、红外感应器、全球定位系统、激光扫描器等装置与互联网相结合所形成的网络，其目的是让所有的物品都能够远程感知和控制，并与互联网结合成一个更加智慧的生产、生活体系，是互联网的延伸。

长江证券研究报告称，目前和物联网相关的应用包括超市的供应链管理、高速公路不停车收费、农业部溯源项目、铁路自动车号识别系统、电子医院、图书馆管理系统等。

不过，长江证券认为，物联网是IT行业的发展远景，将构建一个智能化的社会，但是需要很长时间去完成这一个目标，短期内难以给相关上市公司带来显著的业绩提升。

联合证券将A股上市公司按照产业链方向做了一个简单的分类，由上至下依次为：通信设备商—网络运营商—网络节点相关产业(身份识别、传感器、芯片和其他)。其建议关注物联网产业上游的网络设备制造商与网络运营商。

国泰君安也认为，物联网最主要的贡献是提升整体的社会福利，能赚钱的始终是提供榔头和铲子的公司。

行业评判

中信证券酒类消费逐步恢复

对酒后驾车的整治行动短期对酒类消费冲击明显。国庆以后酒类消费有望逐步恢复。预计年底前酒类消费将恢复至正常水平。如果检查力度与处罚标准均降至往常水平，消费的反弹速度将加快。长期来看，酒类消费增长趋势依然向好。建议买入贵州茅台、泸州老窖、张裕A和五粮液。

国联证券通信行业优势明显

扩大消费的宏观经济政策有利于通信行业发展、三足鼎立的运营商格局有利于技术及商业模式的创新，宽带及移动互联网国家战略的启动将提升光网络和通信增值服务市场空间，3G正式商用将提升运营商收入及利润增速。重点关注中国联通、烽火通信、中兴通讯、三维通信和神州泰岳。

广发证券水泥行业即将丰收

四季度是水泥行业丰收的季节，东部地区情况更佳。短期建议关注东部需求好转、西部企业三季报业绩超预期和房地产数据超预期的公司。中期关注以量补价的区域龙头企业。个股关注东部的海螺水泥、塔牌集团、冀东水泥、亚泰集团，以及西部的天山股份、赛马实业、青松建化、祁连山等。

东方证券银行业绩预期乐观

银行的净息差已进入中期上升通道。预测银行业明年业绩增速将超过30%。目前较低的估值水平加上较高的业绩增速预期，使银行股未来的表现值得看好。维持推荐息差反弹空间较大及资本充足率、资本自给率较高的银行。推荐顺序依次为兴业银行、招商银行、北京银行和南京银行。

国泰君安动力煤公司估值低

动力煤价格上涨主要受短期因素影响较多，如国庆安全因素、矿难因素、铁路检修因素等，但即将到来的旺季、行业集中度的提高及动力煤合同价格谈判前夕的时间窗口等因素更为动力煤酝酿向好氛围。动力煤公司估值较低，存在一定交易性机会，关注大同煤业、中国神华和国投新集。

华泰证券汽车销售淡季不淡

汽车销售三季度淡季不淡趋势已确立，预计四季度销量仍将维持在高位，全年汽车销量将达到1250～1300万辆。三季度行业利润可能超过二季度再创新高。乘用车建议关注江淮汽车、上海汽车。客车推荐龙头公司宇通客车。而福田汽车是轻卡下乡直补和半挂牵引车回暖的双重受益者。

投资策略

中信证券

配置销量敏感型行业

上半年在流动性和经济复苏预期下，钢铁、建材和有色等原材料价格形成了比较明确的上升预期。当前，在经济复苏进入确认期、流动性拐点已现的情况下，上游资源和原材料价格难以形成持续性的上涨预期。因此，坚持“上半年看价、下半年看量”的观点，四季度配置重心转移到机械、汽车、家电、电子等销量敏感型行业。建议的股票组合包括上海汽车、一汽轿车、生益科技、大族激光、三一重工、中联重科、招商银行、工商银行、格力电器、青岛海尔和博汇纸业。

中金公司

关注中游毛利改善行业

在经济复苏的现阶段，毛利的改善对于中游行业是比较明显的。特别是前期的下跌使得市场风险偏好受到打击，盈利改善的确定性成为选股的重要标准之一。行业毛利二季度改善较多的中游行业包括电子元器件、造纸包装、建材、工业品、汽车零部件、电力设备、机械等等。根据历史经验，中游行业(乃至整个非金融行业)毛利的改善可以持续4～5个季度。按照这一规律中游行业毛利改善的趋势有可能持续到明年一季度。特别是在目前的情况下，风险偏好减弱使得市场对这些业绩改善相对明确的行业偏好相对较强。

长江证券

关注中游制造及出口业

四季度存在两个超预期因素：外需与房地产销量，而两个的变化点都可能在11月份，因此，在11月份之前，市场可能会存在较大变数，呈现无方向的震荡行情。在资产配置上，地产销量带来的板块机会更可能是短时间的脉冲机会，提前配置面临低于预期风险，出现行情后配置又可能难以把握，因此建议配置有稳定利润空间的中游制造业，以及未完成产业链传导的出口相关板块。