佳豪船舶：船市有风险

2009年09月30日 17:56
来源：投资者报

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《投资者报》记者张东红

上海佳豪船舶工程设计股份有限公司(300008.SZ，下称佳豪船舶)是目前国内三家规模最大、实力最强的专业民用船舶与海洋工程设计企业之一。佳豪船舶募集资金将投向船舶工程设计中心、海洋工程设计中心一期建设。

公司自2001年设立以来一直以船舶与海洋工程装备设计为主营业务，船舶工程设计业务已占公司收入50%以上。近几年来，佳豪船舶不断拓展附加值更高的海洋工程，这部分业务的收入也逐步提升，目前占公司营收比重达43.36%。

佳豪船舶表示，公司经历了三年的创业期和三年的转型期，目前进入了发展期，因此迫切需要开发新产品，提高设计水平，扩大市场占有率，而这一切都需要强大的资金支持。2006年~2008年，佳豪船舶承接设计合同的市场占有率逐按照载重吨计算分别为2.23%、3.95%、5.24%，市场占有率逐步上升。与国外船舶设计公司、国有专业船舶设计单位和大中型船厂的设计队伍相比，公司持续发展方面存在着资金瓶颈。而创业板上市获批后，将一定程度上缓解公司的资金瓶颈问题。

但有关人士却表示担忧，公司发行股过高，虽然可以募集到比较多的资金，但是一方面资金都有专门的账户管理，使用严格，多余的资金或许还成了负担。而另一方面，由于市盈率过高，很可能又会导致股价高开低走，对公司未必全是好事。

事实上，佳豪船舶还面临船市变化的风险。

2008年以来，公司承接了上海振华重工的1200吨浅水铺管船的生产设计，2000吨到3000吨的起重铺管驳船的详细设计及生产设计，韩国三星重工也将8000吨的浮吊设计给了佳豪船舶。从承接合同到设计完成和营业收入确认一般要经历两年左右的周期，由于佳豪船舶2007年和2008年承接的船舶设计合同数量较多，因此公司2009年和2010年的经营业绩受船市变化的影响较小。

不过，受金融危机影响的船市何时走出低谷，目前还难以确定，因此船市变化对佳豪船舶2010年后经营业绩的影响还难以预计。