各类型基金第三季度均跑赢大盘 QDII表现最好

2009年10月10日 11:34
来源：上海商报 作者：姚晓丹

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指数基金整体表现最差，QDII表现最好

商报记者 姚晓丹

刚刚结束的三季度，A股走出过山车的大幅震荡行情。最终上证指数下跌6.08%。经统计显示，各种类型的基金三季度平均业绩全线下跌，但整体均跑赢大盘。在各类型开放式基金中，指数基金受制于高仓位，从领涨到领跌，最终整体表现最差。封闭式基金得益于仓位上限，在震荡行情中发挥独特优势，整体跑赢大盘最多。受益于海外市场特别是港股的超强表现，QDII基金“独领风骚”，9只基金全部实现正收益。

开放式指基表现最差

今年第三季度，在流动性预期改变和估值走高的影响下，市场波动骤然加剧，上证综指自8月4日冲高至3478.01点后一路下跌，最低曾探至2639.76点，期间最大跌幅接近25%。

据银河证券统计数据显示，第三季度上证综指和沪深300指数分别下跌6.08%和5.11%，同期各类型开放式基金整体均跑赢大盘。其中，154只标准股票型基金平均业绩为-3.01%，72只偏股型基金平均业绩为-2.59%，48只灵活配置型基金平均业绩为-2.57%。

在排名靠前的基金中老牌基金公司的基金居多。如，第三季度排名股基前20位中，嘉实主题高居榜首，王亚伟管理的华夏大盘精选和华夏策略排在第6和第12位；此外，2008年的熊市冠军王——泰达荷银成长，第三季度以4.2%的净值增长率位居第15位，不过，上半年业绩只有26.04%。

值得一提的是，今年以来市场宠爱的指数基金则在三季度里“栽跟头”，表现最差，15只标准指数型和7只增强指数型基金平均业绩分别下跌4.48%和4.46%，但仍优于同期大盘。具体看，大盘指数基金跌幅明显大于小盘股指数基金。上证红利波动幅度最大，接近30%。易方达50指数基金和华夏上证50指数基金跌幅超过7%。融通深证100指数和易方达深证100指数跌幅2%以内。这基本符合三季度大型地产、金融股领跌、中小型股票跌幅小甚至上涨的市场特征。

封基表现相对理想

与开放式基金相比，三季度仓位灵活的封闭式基金表现相对较好，平均业绩仅下跌0.65%。统计显示，三季度包含创新封基在内的33只基金中，净值上涨的超过一半，达到17只。基金汉兴、基金金盛、基金汉盛、基金裕阳净值涨幅超过3%，其中基金汉兴净值涨幅4.91%，排名第一。发行之初受到热捧，一日销售超百亿元的创新封基长盛同庆B净值损失最大，达9.94%。

从折价率情况看，截至节前最后一个交易日，共有13只封基折价率在25%以上，其中有3只封基折价率接近30%。多位分析师普遍认为，目前的折价率是较为正常的，如果封基折价率持续缩小在20%之下，说明市场价格对未来分红反应已较充分，投资风险会增大。从分红潜质看，目前机构推荐较多的封基有汉盛、安顺、汉兴、通乾、普惠等。

QDII收益全部为“正”

与全线下跌的股票基金相比，QDII基金表现最好。在三季度中9只QDII基金全部实现正收益；按月看，QDII基金已连续两个月持续领跑A股基金。其中，涨幅最大的上投摩根亚太优势基金净值上涨14.29%，即使是涨幅最低的华宝兴业海外基金，涨幅也达到了7.47%。

对于势头正猛的QDII基金，四季度是否还有“戏”？渤海证券分析师认为，海外股市特别是港股的连续强势，将极大地支撑内地股市估值。QDII四季度或将追赶海外股票市场涨幅，而且美国等地区的经济仍在复苏过程中，中长期投资者可继续配置和持有QDII基金。

不过，上投摩根基金公司投研专家提醒，美国股市已连续两个多月上涨，短期调整的风险也在积聚。虽然美联储的相关复苏等措施符合市场的预期，但市场在连续上涨后缺乏动力。

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