基金蜂拥创业板网下申购 9公司发行市盈率创新高

2009年10月13日 09:24
来源：21世纪经济报道

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21世纪经济报道晓晴广州报道

10月13日，第二批拟登陆创业板的9家公司开始网下配售缴款和网上定价发行。从10月12日各家公司公布的发行上市公告来看，9家公司中，尽管绝大多数公司的发行价低于询价对象报价的中位数，但绝大部分公司的发行市盈率仍然高于同行业平均市盈率水平。

而且，与首批发行的10家公司相比，其发行前后平均市盈率又再创新高，对应2008年摊薄后的平均市盈率高达57.19倍，较首批十家平均55倍的发行市盈率更上一层楼。

可以说，在创业板发行市盈率迭创新高的背后，基金作为重要的网下申购者无疑是“火上浇油”。9家公司的机构申报情况分析显示，基金的整体报价在参与网下申购的机构投资者中，通常是最高的。如鼎汉技术，基金最高的申报价高达50元/股，对应发行后市盈率高达111.11倍。

9家公司中，鼎汉技术的发行价也是最高的，为37元/股，最低的为新宁物流15.6元/股。两家公司相应的2008年摊薄后市盈率分别为82.22倍和45.48倍。

对于基金给出的高发行价，世纪证券研究员吕丽华指出，“可能主要还是考虑到创业板高增长特点，因此，机构给出了较高的溢价。”

值得一提的是，创业板第二批9家公司中，北陆药业成为第一家从“新三板”转至创业板的公司。北陆药业在“新三板”上的挂牌价为5.5元。此次发行价为17.86元/股，发行后市盈率为47.89倍。

9公司超募近25亿

9家公司实际共募集资金42.71亿元，其中，网上募集资金34.17亿元，网下配售资金8.54亿元，这一数字均低于首批10家公司募集资金数额。9家公司原拟募集资金18.21亿元，超募资金24.5亿元，超募比例134.54%。

其中，融资规模最大的为爱尔眼科，原拟募集资金数量34036.40万元，若发行成功，实际募集资金数量将为93800万元，超募集资金数量59763.60万元，超募比例为175.6%；其次是华测检测，其招股意向书披露的拟募集资金数量为20404.20万元，若发行成功，实际募集资金数量将为54138万元，超募集资金数量33733.80万元，超募率：165.33%。

从募集资金超募比例来看，中元华电、爱尔眼科以及华测检测位居前三位。中元华电招股意向书披露的拟募集资金数量为18500万元，若发行成功，发行人实际募集资金数量将为52614.30万元，超募集资金数量34114.30万元，超募率高达184.4%，位居傍首。

此外，实际募集资金超过原计划一倍以上的公司还有，北陆药业超募率达145.07%，网宿科技超募比例为 127.69%。鼎汉技术超募率为123.13%；

9家公司当中，募集资金超募率最低的为新宁物流，原拟募集资金数量为14006万元，若发行成功，实际募集资金数量将为23400万元，扣除发行费用后，超募集资金数量6894万元，超募率为49.22%。

另外两家公司亿纬锂能、硅宝科技超募率分别为92.05%和82.96%。

基金“火上浇油”

尽管此次没有公布详细的机构网下申购名单，但网下申报情况分析显示，在创业板第二批9家公司的网下申购队伍里，基金毫无疑问担当了网下申购“领头羊”的角色。

从10月12日的发行上市公告来看，爱尔眼科成了众基金眼里的“最爱”。其初步询价报价不低于发行价格的所有有效报价对应的累计拟申购数量之和为116390万股，超额认购倍数为173.72倍。其中，基金公司配售对象数量多达177家，申报区间为18—43 元，中位数29元，申购数量占总申购量的比例高达59.65%。

其次就是亿纬锂能。其初步询价报价不低于此次发行价格的所有有效报价对应的累计拟申购数量之和为59230万股，超额认购倍数为134.61倍。基金公司配售对象数量多达113家，申报区间为14-28元，中位数18.80元，申购数量占总申购量的比例也达到52.70%。其中，询价对象中的 QFII 报价最高，加权平均价格为24 元/股；报价最低的是证券公司，其加权平均价格为18.87元/股。

此外，基金参与申购网宿科技的占比也超过了五成。其初步询价报价不低于发行价格的所有有效报价对应的累计拟申购数量之和为56360万股，超额认购倍数为122.52倍。其中，基金公司配售对象数量29家，申报区间为15-33元，中位数25元，申购数量占总申购量的比例为50.84%。

而发行价最高的鼎汉技术，其初步询价报价不低于发行价格的所有有效报价对应的累计拟申购数量之和为21580万股，超额认购倍数为83.00倍。共有176家配售对象参与了初步询价，其中，基金公司、证券公司和信托投资公司参与配售对象数量分别为85家、55家和22家；申购数量占总申购量的比例分别为47.99%、31.59%和12.82%。

此外，基金占据网下申购第一集团军的还有华测检测和中元华电。华测检测初步询价报价不低于发行价格的所有有效报价对应的累计拟申购数量之和为44290万股，超额认购倍数为105.45倍。基金公司配售对象数量为76家，申购数量占总申购量的比例为45.68%。

中元华电初步询价报价不低于发行价格的所有有效报价对应的累计拟申购数量之和为23660万股，超额认购倍数为72.35倍。基金公司27家76个配售对象，申购数量为20980万股，全部基金报价的加权平均值为30.56元，申报数量占比为44.67%。

而另外三家公司硅宝科技、新宁物流和北陆药业的网下申购中，基金则退居次席。硅宝科技的基金公司配售对象数量45家，申购数量占总申购量的比例为37.32%；新宁物流的基金申购数量占总申购量的比例为37.22%；北陆药业的基金公司配售对象数量为56家，申购数量占总申购量的比例为36.12%。