五大板块或被市场低估

2009年10月20日 15:43
来源：华商报

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编者按：

本文在综合采访和主要市场机构研究结果的基础上，挖掘出了几个有增长潜力、但现在有可能被市场错杀的板块，将它们的后市潜力列出来，以飨投资者。

钢铁关注重组

国泰君安研究员认为，钢铁行业通过兼并重组，产业集中度提高，接下来几年可能是中国钢铁业一个重要的转折点和提升期。

例如：河北钢铁集团旗下的唐钢股份(000709)、邯郸钢铁(600001)、承德钒钛(600357)9月22日同时披露公告称，合并方案获得了中国证监会的放行，河北钢铁整体上市获批，成第二大钢铁上市公司。

国泰君安研究员认为，在钢铁业后期复苏的背景下，后期应把握钢铁公司兼并重组而存在的投资机会，例如杭钢股份(600126)、韶钢松山(000717)、包钢股份 (600010)、广钢股份(600894)、柳钢股份(601003)、抚顺特钢(600399)等。

造纸业绩逐季回升

长城证券的四季度报告认为，国内经济回暖，造纸行业需求将伴随着宏观环境好转继续回升，再加上季节性、纸张提价等因素影响，2009年业绩逐季回升确定性较强。

综上所述，尽管我们看好行业的长期发展，但四季度以后行业环比增速放缓，业绩难有突出的超预期，维持行业“谨慎推荐”的投资评级，建议关注劲嘉股份(002191)和太阳纸业(002078)。

电力三季度业绩最好

中金公司对电力行业第三季度业绩预测认为：发电商业绩持续环比上升，但环比增速较二季度放缓。1.获益于电量环比上升和煤价稳定，预计主要火电发电商三季度业绩环比上升10%-48%；其中：华能国际(600011)、(预计三季度业绩0.17元/股，环比提升47%)，有望超出市场预期。2.三季度为丰水期，预计长江电力(600900)当季度业绩环比提升72%；3.受电量下滑、检修以及分红收益下降因素影响，预计建投能源 (000600)、申能股份(600642)业绩出现环比下降。

申银万国结合估值情况，建议重点关注国电电力、华电国际、粤电力、申能股份、宝新能源(000690)、深圳能源(000027)。对于水电类公司，坚定认为电价改革的深入和炭税的征收，将更加突显水电投资价值，依然看好长江电力的投资价值。

航空复苏速度快

2009年开始，国内航空旅客运输综合票价水平持续上升，总体趋势是国内航空票价水平已经全面恢复上升趋势，并且上升速度比较快，特别中远距离的航线已经恢复到接近和超过历史最好水平附近，预计9月-10月的旅游高峰将进一步提升国内旅游航空的需求，支持航空票价保持比较高的水平，并且有能够全面超过2007年9月的近年来最好水平。

方正证券认为，由于我国经济将继续向好，欧美等发达国家经济也在L型复苏过程中，航空业作为强周期性行业，在经济上行阶段往往回升速度较快。10月11日起国内航空煤油出厂价又小幅下降200元至4870元/吨，根据石化行业研究员的判断，今年下半年油价仍将同比下降，只是降幅较上半年缩小，由此航空公司下半年的航油成本继续同比下降。另外，其他有利因素并未发生变化，如2008年的低基数、政府政策的支持、航油套保亏损转回等，我们维持航空业“增持”评级。

申银万国对航空股给予“看好”评级，推荐次序是：中国国航、*ST上航、南方航空。

铁路公路行业将持续改善

中投证券分析认为在四季度，客运增速有望恢复到7%-8%左右。1-8月份全行业货运累计周转量同比增长6.27%，单月增速也是持续向好，全年增速也有望达到7%-8%。

中投证券认为，投资机会来自个股基本面的变化。展望2010年，铁路行业渐行渐近的改革将带给上市公司持续的扩张机遇，个股关注大秦铁路(601006)、广深铁路(601333)和铁龙物流(600125)。公路行业的投资机会更多地来自个股基本面的变化，主要是路网贯通带来的增量车流或对优质资产的收购，个股关注楚天高速(600035)和四川成渝。中和 J10�