马斯金：三大原因导致此轮金融危机

2009年10月26日 10:29
来源：凤凰网财经

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2007年度诺贝尔经济学奖获得者、普林斯顿大学教授马斯金

凤凰网财经讯以“后危机背景下亚洲制造业新格局”为主题的亚洲制造业论坛2009年会10月25—27日在京举行。全国政协副主席张梅颖、2006年度诺贝尔经济学奖获得者菲尔普斯教授、2007年度诺贝尔经济学奖获得者马斯金教授等莅临会议，就新兴经济体产业升级与转型、新一轮科技革命、碳排放与新能源产业等重要议题发表了演讲，2007年度诺贝尔经济学奖获得者、普林斯顿大学教授马斯金在论坛上表示三大原因导致此轮金融危机。

马斯金：非常荣幸有机会到此我们亚洲制造业论坛2009年会，我期待着倾听你们要讲述的话题。

今天上午我想跟你们分享的是，我从我的角度看到的一些议题，我尤其想要讨论金融危机的议题。为什么它们会发生？以及我们可以就金融危机做些什么。

当然了，金融危机在目前来看是自30年代以来最重要的金融危机，但是重要的是我们要很好地了解，意识到尽管金融危机有独特的特征，它只是近100年来我们面临的金融危机的一个阶段。应该说，危机在今后还会继续发展，因为每一次的危机都有所不同。即使我们把现在美国次贷危机带来的危机的源头解决了，还会有其他的事情带来金融危机。下次还有其他的原因导致金融危机，我们没有办法完美地预期。

今天我们要讨论的话题，首先要谈论为什么我们会有这种重复出现的危机，为什么信贷市场、金融市场非常容易出现金融危机，为什么其他的市场没有这种周期性的起伏升降。

第二，我要讨论一下为什么信贷市场特别需要政府实质性、主体的干预，而其他的市场并不需要政府这么过多地参与，他们可以自己很好地运行。

我们谈一下信贷市场为什么有所不同。第一个原因是比较明显的，和其他的市场不同，信贷市场对于经济其他部分的良好运营是非常关键、非常基础的。比如说大米市场出现危机的话，它不会影响汽车市场，但如果信贷市场出现问题了，那么各个市场的企业都会受到影响，他们会有投资的问题，他们会有给工人支付薪水的问题。所以，信贷市场对于所谓的市场来说，经济方面确实是至关重要的一个方面。还有一个更明显的部分，就是比较小的冲击。信贷市场小的问题，通常是被扩大化的。再做一个大米的比较，如果有一些大米的种植商降产，那么其他的大米生产商不会受到相应的影响。但是，如果有些银行破产了，那么其他的银行就很有可能受到相应的影响。所以，信贷和大米是不一样的。

第三，就是信贷市场他们没有自我纠正的能力，而大米市场可以进行自我更正，如果有一些大米种植商破产的话，其他的大米种植商会增加他相应的产量，来自发地纠正这个问题，而我们不需要政府或其他人来进行干预。但是如果银行破产的话，我们会发现一个连锁大的反应。首先，这是我们说的信贷的问题，一家银行出问题，其他的银行不愿意给他进行借贷。