明星基金各出杀手锏

2009年10月29日 09:30
来源：新闻晨报作者：李锐

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□晨报记者李锐

随着三季报的披露，以及创业板的即将推出，A股市场经过前期上涨，近期调整趋势日益明显，那下一步该怎么办？相信在市场前景尚不明朗之前，这是大多数投资者都在面临的困惑。不过，随着三季报的披露，很多明星基金尤其是明星基金经理的投资布局，将会在三季报中初露端倪，而这也不妨为市场普通投资者所借鉴。

华夏大盘：青睐医药股

事实再次证明，王亚伟的投资思路确实不一样。不像很多同类基金，在三季度末进行减仓，王亚伟仍然背道而驰，这一次选择了加仓，而且看好的又是医药股。华夏大盘三季报显示，截至三季度末，其股票仓位为89.28%，相比二季度末的85.41%，其三季度期间加仓幅度接近4个百分点。

从具体行业板块来看，华夏大盘特别青睐医药股，该板块的目前仓位为12.66%，相比二季度末的1.95%，仓位大幅增加高达10.71个百分点，而作为医药板块的片仔癀，也以4.44%的仓位占比成为华夏大盘的第二大重仓股，在其二季报前十大重仓股中根本未见片仔癀的身影。此外，王亚伟在金融保险板块上也进行了增持，同期增加了4.8个百分点。

对此，王亚伟在三季报中表示，伴随指数调整，行业板块及风格变化明显，前期表现突出的周期类股票出现较深调整，而防御性的医药、食品、商业股开始活跃，因此本基金在调整中提高了股票仓位，大幅增加了医药行业的配置。而展望下一阶段，王亚伟认为，结构调整仍将继续，创业板推出初期能否平稳运行将对市场信心产生一定的影响，关注受益于经济持续复苏、估值合理的品种。

嘉实主题：关注新能源

在二季度市场上行期间，嘉实主题就可以了调仓，虽然当时备受争议，但事后看来这一决定很有先见之明。当时，基金经理邹唯判断，三季度甚至下半年市场将进入调整，因此在二季度末将投资主题调整为避险主题，提前重点配置在医药、食品饮料、通信设备与电力设备，组合由进攻性转为防御性，同时降低了仓位。就是这样的一个决定，为嘉实主题的三季度崛起奠定基础，在三季度的大部分时间内，嘉实主题的业绩回报一直排在业内首位。

该基金认为，从美国来看，失业率与储蓄率的提高，实际收入滞后调整导致信贷与消费的持续疲软，美国经济虽然见底，但难以立即复苏，因此判断美国股市在四季度将步入调整，同时由于国内信贷控制，M1与M2增速随时出现回调。目前，嘉实主题仍继续坚持判断此轮经济复苏仅是反弹而已，而非反转，四季度市场仍将处于调整阶段。而在控制仓位、坚持防御的基础上，嘉实主题逐步关注明年一季度的潜在投资主题，如超预期增长主题、新能源主题(包括节能)、黄金等。

华安宏利：增持金融保险股

在三季报中，华安宏利指出，目前宏观经济向好的预期没有改变，这是支持市场的最重要因素，而在一个更为正常的环境下，企业盈利成长能力对股价的支持更加重要。因此，华安宏利对后续市场持乐观态度，将根据发展空间和业绩增长能力精选行业和个股。

而在降低仓位的同时，华安宏利提高了金融保险板块的占比。三季报显示，金融保险板块占华安宏利的净值比例为23.16%，相比二季度末的21.55%提高接近2个百分点，而在其前十大重仓股中，中国平安、招商银行、兴业银行、民生银行、交通银行等金融保险股占据半壁江山。