三季度基金业资产规模座次排定

2009年11月02日 07:36
来源：上海证券报作者：吴晓婧

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第三集团军：200亿元！急需迈过的坎

“200亿元对于基金公司而言是迫切想要迈过去的一个坎，资产规模达到200亿元，可以办专户、可以申请QDII，对于基金公司而言，这的确是一个‘质的飞跃’。”一家合资基金的副总这样说。

据悉，申请专户资格和QDII资格据需要基金公司净资产应不低于2亿元人民币，更为重要的则是，近一个季度管理资产规模不低于200亿元人民币或等值外汇资产。

天相统计数据显示，3季度资产规模在100亿元到200亿元之间的基金公司共计8家，这一数据环比减少了2家。其中，中海基金、友邦华泰和国海富兰克林资产规模均在150亿元之上，万家、泰信、申万巴黎、银河以及信诚基金的资产规模则不足150亿元。

据统计，上述8家公司中，已经拥有专户业务资格的只有中海、友邦华泰和国海富兰克林，上述3家基金公司在获得专户资格后，其资产规模均存在不同程度的缩水。

事实上，专户“一对多”的开闸，成为今年基金业最吸引眼球的词汇之一，分析人士认为，这或许将进一步加剧基金业的贫富差距，及早获得专户资格，对于基金公司而言显得更为重要。近期，QDII基金的审批再度开闸，迈过200亿元这道坎，对基金公司而言则更加迫切。

对于资产规模接近200亿元但尚未获得专户业务资格的基金公司而言，突破规模瓶颈的两个现实方法就是发新基金和加大持续营销力度。据统计，除去申万巴黎和银河基金外，包括万家、泰信以及信诚在内的3家基金公司在3季度均有新基金发行。

此外，由于新基金发行审批速度难以掌握，部分基金公司对于存量管理也相当重视。

据了解，除积极申报新产品并做好新基金发行外，上述某家基金公司领导近期要求各片区渠道经理加大拜访机构客户的力度，力图增加旗下基金的规模，早日冲过200亿的规模线，从而可以尽快申请到专户和QDII资格。

第四集团军：夹缝中何以求生存？

基金公司资产管理规模在100亿元以下的，成为业内的殿后军团。这一数据由2季报时的18上增加到20家，行业占比高达三分之一，堪忧的是，上述基金公司资产规模在3季度缩水十分明显。

天相统计数据显示，3季度资产规模低于100亿元的20家基金公司资产管理规模共计1131.14亿元，环比减少了107.91亿元，降幅达8.7%。其中，包括东吴基金、浦银安盛、金元比联和农银汇理在内的4家基金公司资产规模缩水超过2成。农银汇理成为3季度缩水最多的基金公司，资产规模由2季度末的111.98亿元直线下降至62.31亿元，环比减幅高达44.35%。

此外，资产规模低于50亿元的基金公司共计8家，包括天弘、金元比联、中欧、民生加银、摩根士丹利华鑫和浦银安盛等在内的6家基金公司资产管理规模不足40亿元。而40亿元资产规模对基金公司来说，是公司的盈亏平衡线。

也即因此，在竞争异常激烈的基金业，小基金公司如何立足，提升业绩成为其关键之所在。但是，人才匮乏、投研力量不足却是多数小基金公司旗下基金业绩差、份额缩水最根本的原因。即使部分银行系基金公司能够凭借天然的渠道优势，取得不俗的新基金首发规模，但基金产品最终还是需要靠业绩说话的。

以农银汇理为例，3季度农银汇理旗下三只基金无一例外地遭遇了净赎回，三只基金的总份额由报告期初的98.53亿份缩水到报告期末的55.82亿份，净赎回高达42.71亿份，净赎回比例约为43.35%，3只基金在报告期内无一跑赢其业绩基准。

值得注意的是，农银汇理成长在股票型基金发行低迷的2008年、偏股型基金平均的募集份额仅为10.72亿份的情况下，创下了高达68.43亿份首募成绩，居2008年股票型基金发行份额榜首，而3季度末，该基金份额仅为14.17亿份，与首发规模相比，缩水比例近8成。

分析人士认为，虽然银行系基金公司在新基金发行时具有天然的渠道优势，发行份额可以远超市场平均水平，但从历史情况来看，多数新基金份额都会回归到合理区间，尤其是在业绩不太理想的情况下，份额缩水则会更加厉害。

不过，第四集团军中也不乏“黑马”基金公司。例如，新华基金由于今年来业绩表现十分抢眼，2只老基金资产规模均有所增长，加上3季度1只基金，新华基金得以成为3季度资产规模增长比例最大的基金公司，增长比例达到211.34%，排名由2季度的倒数第二大幅提升了9名，位列行业第50名。