信达澳银曾国富：投资创业板看好中小盘

2009年11月13日 15:54
来源：凤凰网财经

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凤凰网财经讯从酝酿之时就赚足了眼球的创业板市场，历经“十年磨一剑”之后终于拉开了帷幕。10月30日，首批28家创业板企业正式挂牌上市，这些公司的发行市盈率平均超过55倍，最高甚至达到82倍，在首日的交易中，28家企业的股价收获了106%的平均涨幅。创业板的“赚钱效应”成为多方关注的焦点。创业板市场的成熟度和上市标准不及主板市场，因而我国对创业板市场的投资者准入条件做了适当的限定；此外，其较高的投资风险也对投资者的选股能力和投资能力提出更高要求。专家指出，对于普通投资者来说，中小盘基金可以成为参与创业板投资的一条捷径。

发行中的信达澳银中小盘基金拟任基金经理曾国富认为，虽然创业板市场的风险较高，但其中不乏潜在成长性很好的公司。创业板的推出，给中小盘基金提供更多机会，选股的空间更大，大多数基金公司都已表示出旗下部分基金投资创业板的意愿。曾国富说，信达澳银中小盘基金也会参与创业板投资，将坚持公司既有的投资理念，挑选成长性比较确定的公司。

现有的中小盘股票和即将推出的创业板市场股票，在风险收益特征上十分相似，预期收益和风险都比大盘股高，曾国富指出这是中小市值股票共有的特征，然而，经过风险调整之后，可以发现中小市值股票的平均收益率仍然高于大盘股。我国的中小板市场相对于主板市场存在超额收益，且超额收益有长期存在的可能。根据中小板市场的经验，创业板市场可能长期存在超额收益。

据了解，初期上市创业板的公司虽然市盈率普遍较高，但一些公司的业绩有望保持较高的增长速度，能够消除当前略偏高的估值带来的风险。信达澳银中小盘基金成立后，会保持谨慎的原则，在严格控制风险的前提下，寻找到合适的投资标的后再参与创业板企业的投资。

曾国富表示，投资创业板的“谨慎”主要体现在三个方面，一是公司会配备更多的投研力量，研究工作也需要更扎实；二是设定严格的选股标准，充分考量公司治理结构、成长潜力、流动性、财务状况等多个方面，从仍处于起步阶段的创业板公司中挖掘未来的“小巨人”；三是密切防范可能出现的风险。创业板的推出，无疑给中小盘基金提供了更大的选股空间，曾国富指出，鉴于创业板企业较低的成熟度和较高的投资风险，投资者凭借可投资创业板的中小盘基金，能够借助基金公司的调研分析能力和专业投资经验，间接参与创业板投资。