暴涨之后如何投资B股

2009年11月17日 07:36
来源：新闻晨报作者：港澳资讯黄群

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□港澳资讯黄群

上周五，B股市场演绎了令人咋舌的暴涨行情，上证B股指数上周共上涨了14.04%，深圳B股指数上周上涨了10.87%，双双创下了年内新高。

B股，在沉默中爆发

两市B股的暴涨，究其原因有两个方面。首先是人民币升值预期。11月11日，央行在其发布的《第三季度货币政策执行报告》中，对汇率形成机制的表述有了微妙的变化，“将结合国际资本流动和主要货币走势变化，完善人民币汇率形成机制”。市场普遍预期人民币将重新开始升值步伐，由此将导致境外热钱大量涌入我国进行投机。而B股市场作为海外资本投资的重要场所，市场活跃度也将得到大幅提高，从而导致估值的提升。其次是B股市场的存续问题。继创业板成功推出之后，融资融券、股指期货、B股市场等一系列证券市场的重大问题也将被提上议事日程。上交所力图打造“国际板”，如何处理B股与A股和“国际板”之间的关系也是管理层需要考虑的。市场甚至有传闻上市公司将通过回购B股并注销来解决这一问题。无论如何，B股市场终于从默默无闻的角落走到了前台，鉴于其与A股巨大的价差，我们还是看好B股后市的投资空间。

回落时逢低布局

在操作策略上，由于A、B股市场中投资者结构不同，市场容量和历史波动性存在着较大的差异，投资者不能简单地照搬A股市场的投资方法来操作B股。

B股市场由于规模有限，流动性较差，历史上存在着因制度转变而引起的暴涨暴跌行情。因此投资者在选择投资标的的时候，不光要看A、B股折价问题，更要选择那些基本面优秀，股息分红率较高并且稳定的股票。即使B股市场出现了较大的波动，稳定的分红也能保障投资者一定的收益。相对于A股的高抛低吸，B股市场更适合长期持有优质标的的价值型投资者。

B股本身存在对A股大幅折价，未来如果解决A、B股问题付诸实施，B股股价向A股回归则会出现良好的套利空间。短线来看，由于增量资金的大量流入，使B股短期内已有了较大的涨幅，周一的冲高回落已经显示了技术性调整的强烈需求。因此，建议投资者不要盲目追高，可在后市调整时逢低布局。

跟踪苏常柴和金桥

具体个股方面，对同时拥有A、B股的上市公司，如果看好该公司A股市场的投资前景，则可以考虑持有该公司的B股股票。以下仅举两股作为参考：

苏常柴B(200570)：公司是我国农机行业较大的生产中小功率柴油机的厂家，国内市场占有率居行业前列。国家近年加大对农机购置的资金补贴力度，使农机工业保持了持续稳定发展的态势，公司三季报实现净利润20576万元，同时公司保持有较稳定的股息率。

金桥B股(900911)：公司立足金桥开发区及其碧云国际社区，预计未来两年公司的持有型物业将为公司贡献稳定的现金流；公司房地产销售收入将随着碧云新天地三期竣工结算而出现较好的增长。目前A/B股比价为2.16。