农牧渔业:北方强降雪对农产品的影响分析
事件
受冷暖空气的共同影响,11月10~11日,华北南部和西部、陕西和河南北部自北向南先后出现降雨、雨夹雪和降雪,其中河北南部和山西中南部出现暴雪,积雪深度普遍超过10厘米,河北石家庄至山西阳泉一带积雪深度达到30~50厘米。
核心观点
冻害对华北分蘖期的冬小麦有一定负面影响,对处于越冬期小麦较为有利
我们认为,本次暴雪降雪主要覆盖我国华北、黄淮的小麦主产区,并将对我国今年的冬小麦收成产生正反两方面的影响,但程度较为有限:
一方面,暴雪和伴随的剧烈降温对部分小麦叶片造成了冻害,不利于小麦的正常分蘖,同时,低温还不利于小麦冬前壮苗,小麦停长期将较往年提前10天以上,造成小麦一定程度的减产;
另一方面,降雪同时有利于缓解干旱,改善土地墒值,有助于防止病虫害的发生,俗话说"瑞雪兆丰年",对于停止生长期、处在越冬期的小麦来说,本次降雪总体是利大于弊。
即使对于受灾较为严重的地区,后期加强田间管理等措施也可挽回绝大部分损失。
因此,总体来看,当前雪灾冻害对小麦生产的影响较为有限,明年春季小麦返青拔节阶段的气候状况将更为关键。
淮河流域大范围降水造成运输受阻,新玉米因短期供给失衡而价格上涨
在华北出现大面积高强度降雪天气的同时,在淮河流域也出现了大范围的降水天气,天气同时影响了新玉米上市和运力的分配。
由于大连、锦州、营口等港或将封航,南下航运将会较为紧张;
春节前南方销区主要依靠华北、黄淮玉米,若该区域降水天气持续较长,或者华北降雪较大,将会阻碍新玉米上市;
如果降水继续,南方地区将出现短期供给不足,玉米价格有望进一步上行,据了解南方部分港口贸易商已经暂停玉米出库,惜售待价。
尽管中国玉米供应有保证、库存充足,但年内减产幅度或超预期,此番借天气因素或小幅推高玉米价格中枢。
据日内瓦SGS公司发布的最新调查报告称,中国09年玉米产量同比下降13%,创下了四年来的最低水平,原因是东北主产区天气干旱。
09年9月到10月期间SGS公司对中国七个省区的玉米产量进行了实地考察后预计中国09年玉米产量为1.44亿吨,这一数据要低于美国农业部11月预测的1.55亿吨,更低于中国国家粮油信息中心曾预计的1.63亿吨。
若中国的玉米供需情况由过剩转向平衡,则明年玉米价格中枢有望进一步上移,不过,我们认为当前气候灾害对我国玉米产量不会有实质性影响。
虽然天气因素可能造成小麦、玉米等价格短期上涨,从事种植业的公司可能迎来短期交易型机会,但我们倾向于认为――天气因素不会改变北大荒等公司的基本面。
大雪降温可能造成部分生猪死亡,但也有利于抑制疫情传播
大雪造成了华北地区部分猪舍破坏和倒塌,并引起部分生猪病死,但准确的统计数据还没有报道,因此,我们认为这部分量应该并不太大。
同时,大幅降温还有利于抑制疫情传播,对于华北地区前期蔓延扩散的猪瘟疫情有延缓作用,有利于遏制当地生猪存栏量下降的势头。
目前来看,生猪养殖在全国范围内尚处于盈亏平衡附近,生猪存栏量可能在11月重新回落;同时,由于上游饲料主要原料中的玉米、豆粕、鱼粉价格都在上涨,猪肉价格除了供需推动外,也有成本推动上涨的动力。
我们预计随着元旦、春节的来临,猪肉消费将进入传统旺季,我们预计12月份将是生猪价格再拾升势的敏感时点。
我们关注未来猪价上涨可能催生的机会,推荐顺鑫农业、新希望、正邦科技,关注罗牛山、福成五丰、新五丰等公司的交易型机会。
极端天气对海珍品人工捕捞工作有一定影响,4季度继续推荐海水养殖业
雨雪低温天气对需要人工潜水捕捞作业的海参、鲍鱼、虾夷扇贝工作有一定影响,短期供应量或有下降,促进价格上涨,不过影响程度较为有限。
今年3-4月份以来,我国北方主产区的鲍鱼、海参、虾夷扇贝等海产品价格环比持续上升,销量同比明显增长。
根据威海水产品批发市场的数据,目前鲍鱼的价格已经涨至180元/公斤,上涨40元/公斤;海参的价格目前稳定在140~150元/公斤,虾夷扇贝价格已经恢复到08年同期22元/公斤附近,这将带动相关水产品公司盈利确定性增长。
目前,中国宏观经济探底回升之势明确,而海珍品消费的恢复要滞后于宏观经济形势近半年甚至3个季度,因此,水产养殖行业在2010年将迎来量价齐升的快速增长阶段。
相关专题:暴雪考验蔬菜供应链
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