张旭阳：由银行理财到资产管理业务

2009年11月21日 18:27
来源：凤凰网财经

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凤凰网财经讯第四届21世纪亚洲金融[2.80 0.00%]年会于11月21目在北京举行，凤凰网财经进行了全程的报道，以下是光大银行财富管理中心总经理张旭阳的演讲实录：

张旭阳：财富管理如果从大概念来讲包含两个产品体系，一个是财富管理和私人银行。我们如何为高端用户理财，从建立一个畅销的客户管理角度出现，另外就是资产管理服务。银行理财产品不管是从03还是04年以来，经过短短五六年的发展，已经占据很大的一块市场份额。以08年底数据为主，资金管理规模是19.8万亿，银行资产规模是8295亿，银行机构理财产品余额大概是1.3万亿，也就是银行的产品经过五六年的发展，和发展十年的基金来看的话，发展速度是很快。

中国有比较保险的产品，比如储蓄国债，但是比储蓄国债更保险的产品像美国通货膨胀保护债，这个我们国家是没有的。我们如果把通货膨胀考虑进去的话，实际这几年是在缩水。去年CPI到了8、9%，也就是说如果我们在07年以来做储蓄的话，实际上今年的资产是在下降的。

在中国有风险比较高的股票，但是比股票风险更高的一些产品，像对冲基金中国是没有的，更关键是在股票，中国金融产品存在缺失点。银行理财产品不管是通过我们，还是通过风险重新组合，还是通过提高资产配置能力，使得我们能够把中国现有的金融体系的产品风险曲线平滑了，使得更为一个完美的曲线出现，我们每个投资者、还是机构，都能够从银行理财产品找到适合自己的投资产品。

我们也在讲，并不是基金券商是中国金融市场的提供商，银行作资产管理业务，或者是提供管理资产商的话，它的目的更明确一些。

另外银行产品包含很多金融市场化，使得银行产品成为促进中国金融深化的催化剂，未来两个发展，一个是资产管理私人银行，一个是资产管理业务。第一是对理财产品更为一个稳定的法律框架，现在银行有很多产品，大家也投入了银行产品，但是银行产品是什么关系，他们是一个什么样的组织架构，实际上是没有一个法律去明确的。所以我们认为不妨随着这次证券基金法修法，可以把所监管的范围扩大，使得银行产品有更坚实的法律框架，有了法律框架以后，银行产品的开户问题得以解决，银行产品不仅要卖给个人投资者，也需要卖给企业年金、社保，卖给证券的理财产品，卖给基金，卖给保险，使得银行理财产品投资者范围更加扩大。

第二我们建议银行理财产品增加渠道，我们希望银行理财产品通过券商进行代销，使得我们广大投资者包括大的投资者能够有一个很好的投资收益增进。

第三，希望银行自身提高自律和能力建设，为了促进银行加强自律，我们也建议监管机构对提高银行理财业务实行分级管理制度。等级高的银行可以多做一些创新，避免一乱就收，一收就死的情况。我们在这方面投入比较少的银行可以做一些稳健性的产品，能力比较高的银行可以创新更多的产品。

总之，希望通过制度化的改进，使得银行理财业务它的范围更广。通过这种变化，银行保留他最有价值的资源，创造最有盈利的价值模式，实现银行的转型，而推出低资本的业务，最终对中国大量投资者也好，对中国金融体系的改善也好都有很强的现实意义。谢谢大家。