迪拜危机不排除引发骨牌效应 美信贷威胁被唤醒

2009年11月29日 10:21
来源：中国新闻网

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中新网11月29日电 全球不少国家都依靠借贷发展经济，导致债台高筑，迪拜是当中的表表者。迪拜世界“爆煲”的影响尚未尽现，不排除会引发骨牌效应：其它国家陆续出现主权违约，触发第2波金融危机，甚至冲击发展中国家，流向新兴经济体的资金潮恐将中断。近年全力向新兴经济体放贷的欧美银行，财务状况也教人担心。

据香港《文汇报》报道，迪拜近年房地产发展得火热，陷入债务危机后，若另一富裕酋长国阿布扎比拒绝出手相救，房地产项目随时烂尾，投资者损失不菲。但相比对投资者信心和环球金融体系的冲击，烂尾楼只属微不足道。投资者忧虑其它国家和金融机构隐藏的债务“炸弹”，例如负债累累的希腊及发展急速的英国。放贷机构或会“受惊”，囤积资金不外借，令全球经济进入新一轮信贷紧缩潮，阻碍复苏。

美国银行分析师说：“在最恶劣情况下，不能排除会演变成一次重大的主权违约问题，冲击全球金融市场，情况就像2000年初阿根廷和1990年代俄罗斯金融危机。”曾指出欧洲经济体面对债务问题的英国研究员泰珀说：“迪拜危机显示我们面对的是偿付而非融资问题，而且并非新兴经济体独有。”

迪拜事件揭示了各国应对全球衰退衍生的严重负债危机，当中包括日本和美国在内。泰珀说：“不论你是迪拜、希腊、西班牙、爱尔兰还是英国，你可以尽情印钞，但最后你需要偿还债项的利息。”

向迪拜世界借出巨额贷款的部分英国银行，前景也令人关注，好像苏格兰皇家银行便安排了23亿美元贷款，成为迪拜世界最大单一放贷银行。英国金融管理局已要求这些银行保证，它们在迪拜危机面对的潜在风险，不会危及其财政状况。当局也会密切注视最新情况。

中东投资银行EFG-Hermes分析师伊克巴尔则指出，今次危机引起的最大问题，是投资者已对迪拜和阿联酋的房地产及基建计划信心尽失，未来集资将非常困难。

美信贷威胁被唤醒

商业房产

-办公大楼、商场和其它商业房产方面的3.4万亿美元未偿付债务，足以威胁经济复苏。

-穆迪商业房产价格指数由2007年高峰期下跌43%，跌至2002年以来低位。随价格下滑，拖欠债务个案增加，这个趋势或持续至2012年。

消费信贷

-银行资产负债表的另一威胁，是接近9亿美元未偿付信用卡债务。

-据多项估计显示，这类债务约1/3由高风险次按借款人持有。

地方政府债务

-总值3万亿美元的地方政府债务极少被拖欠，一旦发生将受注目。加州奥兰治县曾于1990年代违约，亚拉巴马州杰斐逊县去年几乎违约。

-失业率上升和物业价格下跌，令地方政府税收减少，违约风险上升。

更多楼按断供

-数百万美国楼房按揭面临断供危机。

-近1，070万业主，相当于业主总数23%的物业变成负资产。

主权债务

-即使迪拜政府拖欠债务，也只代表800亿美元债项，问题是迪拜并非唯一陷入财困的发行主权债券政府。

-任何主权风险都会引起市场恐慌情绪。　

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