做一个理智的投资者

2009年12月01日 01:20
来源：北京商报

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有报道说农夫山泉和统一的饮料砒霜超标，超市并没有盲目下架，消费者也没有盲目不买，这是理智；昨日股指高开高走，让听信专家言论做空的投资者毫无回补的机会，这是对不坚定持股者的惩罚，也是持股者的理智。

经历了太多的食品、药品不安全的新闻或传闻，消费者理智了许多。由此想到股市，投资者也会明白，在一个大牛市的前提下，根本不会出现大幅度的下跌，如果真的出现了强力调整，此时正是买入的好时机，不应该沮丧，应该兴奋。

现在的行情，进入了收复失地阶段，跟着就是战略反攻，时下的投资者分成两种，一是一直坚定持股的(通过调整把题材股换成蓝筹股的也属于这一类)，二是在调整过程中割肉出局的。两类投资者已经面临了两种待遇，持股的可以踏踏实实睡大觉，根本不用天天看行情，等待着将来股指的大幅走高即可；而出局的投资者，要么勇敢地高价追回筹码，要么摇身一变成为持续参与新股申购的一级市场投资者，从此与打新结亲，与牛市无缘。

有这么一种说法，说新股申购可以让投资者获取稳定的无风险收益，且收益水平远远超过银行储蓄的利率，是最理性的投资方式，而二级市场虽然收益更大，但是风险也更大，远远不如打新股划算。但同时往回看新股密集发行的时间，不管是1996年、1997年，还是1999年到2001年，再或者是现在的新股发行集中期，都是大牛市的环境。你可以骄傲地说你打新股赚了多少钱，而且毫无风险，但是同时，投资二级市场的人在这个阶段都是处于毫无风险的牛市之中。谁更划算、谁更理性，真的不太好说。

本栏倾向于牛市里勇敢地进行二级市场投资、坚决摒弃1/3资金买股票的保守说法，牛市中就要集中优势兵力，打歼灭战，让全部资金发挥最大的效率，创造最大的财富，在牛市结束后全面离场，做到开张吃三年，我觉得这才是理智。

现在的股市，已经变成了国家经济命脉，不再是上世纪90年代的试验田，股指的短期大起大落都是不现实的，投资者一定要立足长远，坚定长期持股的信念，不能稍有风吹草动就想溜之大吉，这是熊市的操作方法，并不适用于牛市。但很多散户投资者恰恰是在熊市中使用牛市思维，最终逐渐转变为熊市思维，然而此时市场却重新转牛，贪婪与恐惧总是用反，不能尽快转变思维方式的投资者，肯定不是理智的投资者。

不理智的投资者，最终必然无法分享经济增长带来的资本升值。