迪拜危机敲响中国地产警钟专家建议防患于未然

2009年12月02日 01:15
来源：国际金融报

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在遥远的沙漠里有一片湖水，湖畔树影摇曳，令人向往。可是当大风一起，这些景象突然消逝了。这是文人墨客描绘的海市蜃楼，现在，用它来形容此次迪拜债务危机再合适不过。

房地产泡沫不是压倒迪拜经济的最后一根“稻草”，却是引发迪拜债务危机的导火索。12月1日，复旦大学世界经济研究所所长华民在接受本报记者采访时表示：“迪拜债务危机对我国最大的警示作用是，必须关注房地产业风险上升在经济复苏进程中的潜在副作用。”

都是楼市惹的祸

好莱坞一线明星狂热追捧，英格兰足球队队员人手一套，中国温州商人不惜斥资1亿元买下一个完全人工堆砌的小岛——作为阿拉伯联合酋长国标志性建筑的人造海上别墅群，在迪拜世界债务风波全面爆发之前，它不仅是建筑史上的奇迹，还是一个似乎永不破灭的楼市神话。

“我对迪拜的地价、楼市资金来源、去处没有具体了解，但房地产泡沫太大必然会破灭。”华民说。美国资本经济咨询公司的最新报告则认为，迪拜的问题并不是新一轮金融危机的开始，而是全球资产泡沫破灭的“迟到后果”。

奢华之都迪拜，是阿拉伯世界第一个允许外国人购置房产的地方。地产向外界解禁的那一天，也是迪拜楼市起步之日。短短10年间，当地楼价涨了三四倍，飙升速度可以用“疯狂”来形容。

据总部设在迪拜的亚洲商务电视台董事长王伟胜介绍，2001年，迪拜一幢独立别墅每平方米只要8000元，到金融危机之前，房价涨至最高峰，每平方米涨到4万多元。普通公寓的价格在最高时也达到了每平方米2万-3万元。

房地产泡沫的破灭是迪拜债务危机的根源。建设银行研究部高级研究员、中国投资协会秘书处处长赵庆明表示，大规模的房地产开发导致向全球债券市场大举借债，迪拜神话的破灭主要源于现金流收紧后购买力下降，导致房地产价格下滑，加上债务到期，从而酿成危机。

中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军则指出，迪拜经济简单集中在房地产建设方面，甚至大量借助外来资金开发房地产，短期内或许能拉动经济增长，但从长期来看风险极大。

给中国地产敲响“警钟”

“如果没有金融危机，我的‘上海岛’现在已经有几十亿元的销售了。”上海中州国际控股集团董事长胡宾说。

欠下800亿美元外债的迪拜世界房产项目，现在已经成了全世界最大的烂尾工程。这个吸引了全世界各大银行、国际热钱竞相投资的“世界地球岛”，规划中是世界最大的人造海岛群，由300多个人工岛排列组成。2007年，胡宾以2800万美元买下其中一个小岛，并命名为“上海岛”，计划在岛上投资12亿元建造世界“海上皇宫”，2010年完工。目前这一项目已经停工搁浅，这是中国人在当地最大的投资项目之一。

亲历了这一事件的温州商人说，这次事件带来的最大教训就是，投资不能头脑发热。损失最惨重的，都是炒楼赚到钱以后，再到处拆借投入巨资的人。现在绝大部分温州人庆幸的是没有倾家荡产在当地炒楼，大部分人都是在原来的主业之外，拿出一部分资金作房产投资，都还“撑得住”。

在华民看来，迪拜楼市的崩盘对国内疯涨的房地产也敲响了警钟。“中国楼市存在明显的泡沫，危机给我们发出了强烈的‘信号’。”华民认为，“中国经济要尽快摆脱过度依赖房地产业的现状。”

数据显示，目前，我国房地产业约占GDP的6%，房地产投资占全社会固定资产投资的比重也相当高，直接相关产业达60个，已经成为推动我国经济增长的主要命脉。另一项统计显示，我国现有城乡居民住宅总价值达90万亿元，是GDP的2.3-2.5倍。

“如果我国房地产市场出现大的波动，依靠房地产发展生产的几十个行业都将受到无法估量的损失。”不少专家表示，中国作为国际金融危机中经济表现突出的主要新兴经济体，不能再忽视这个风险。

考量政府措施

中国民间资本和全世界的热钱一起折戟迪拜，惨痛的教训让我们不得不直面难题：中国房地产业该如何防患于未然？

“我国当前要谨防房地产行业的风险转移到国民资产和金融体系中。”赵庆明认为，房地产行业大量资金均来源于银行体系，当前必须高度重视银行业的风险管理，增强金融机构识别、控制风险的能力。

对此，华民表示：“中国政府必须采取得当的措施，确保房地产行业发展不脱离宏观经济的发展水平。”他进一步指出，政府不可能干预市场房价，但必须出台相关的房地产政策和管理办法，稳定房地产市场发展。

这些政策可以包括：增加土地供给，增加廉租房、经济适用房供给等。“当然，我们也不能采取太激烈的措施。”在华民看来，增加放贷利息率、开征物业税的举措只会增加居民购房的成本，没有根本解决房地产市场供求矛盾，“太激烈的房地产政策反而会加速捅破泡沫”。