泛消费概念扩大商业股喜迎升势

2009年12月02日 08:04
来源：成都商报

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随着政策面日前传出促进国内消费需求增长的信号，本周资本市场迅速做出了反应，消费板块开始表现。作为最大的消费板块，商业股也开始受到机构的关注。连续两天，商业板块表现出色，商业连锁指数昨日再度上涨2.75%，报收于4169.38点，距离上周创出的年内高点4209.71点，仅一步之遥，而该指数早已突破了今年8月的高点，走势远远强于大盘。

政策指明了消费方向

每一轮大行情的启动，都离不开政策面的支持，像去年末4万亿元投资，大幅拉动了基建板块的投资，并引导相关板块展开了一轮上涨。而在11月27日举行的中共中央政治局会议上，关于明年宏观政策的趋向，第一条就是要促进国内需求特别是消费需求持续增长，增强居民特别是低收入群众消费能力，完善促进消费的政策。

“仔细阅读会议内容可以发现，在具体措施方面，会议提出了十项具体的方向。除保持宏观政策基本取向和宏观调控外，消费成为首先提及的内容。这条重要的信息受到了机构投资者的关注。”长江证券分析师范戈表示。国泰君安证券在2010年度投资策略中指出，在2009年第四季度一直到2010年上半年，社零总额仍将保持增速持续上升态势，预计到2010年下半年增速逐步回落，但是增长趋势延续。伴随着这些调控措施的实施，我国经济增长中的消费占比将不断提高，零售行业将面临极好的历史发展时期。

本周，商业板块连续两个交易日表现出色。昨日，重庆百货、中兴商业、广州友谊、新华百货等纷纷大幅上涨，再度创出了年内新高。范戈认为，政策面的指引是本周消费行业大涨的直接原因，一些大的资金已开始转战消费类行业，提前布局2010年行情。

估值偏低机会多

从行业属性来看，商业零售作为弱周期行业，经济危机对行业的影响较小。从今年前三季度的业绩来看，行业内上市公司普遍保持着两位数以上的增速，增长速度甚至超过了预期。

国泰君安证券表示，看好商业零售行业2009年四季度一直到2010年上半年的发展，而且作为消费行业，商业零售行业中长期增长稳定，给予该行业“增持”评级，建议关注王府井、百联股份、重庆百货、鄂武商A等公司。

光大证券分析师周明也表示，他看好商业股资产整合的机会，比如北京城乡、西单商场等北京商业公司的整合。此外，他对于估值偏低、成长性好的广百股份、银座股份等区域龙头也很看好。记者毛晋楠