宋鸿兵：迪拜导致新兴市场的主权信用受质疑

2009年12月03日 15:50
来源：凤凰网财经

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12月3日《凤凰网财经》节目播出“宋鸿兵：迪拜导致新兴市场的主权信用受质疑”以下为文字实录：

宋鸿兵：难道中东只有迪拜世界是存在这个问题吗？因为中东海湾六国有很多很富裕的国家，在前几年石油价格暴涨过程中，这些国家赚了很多钱，赚了很多钱之后，成立了大量类似迪拜世界的投资公司，主权财富基金，他们投法和思维方法是一样的，投资策略是一致的。

所以这些当迪拜世界出问题的时候，我们可以看到可能后续还有第二个，第三个迪拜世界，比如说今年9月份，实际上在迪拜世界暴露这个问题之前，今年9月份有一家沙特的，非常大的投资公司，叫SAAD，它就已经出现破产了，那么在迪拜之后，是不是还有第二个，第三个，在卡塔尔，在科威特，在沙特，在伊朗，还会不会有类似跟迪拜世界投资思路和投资策略类似，完全一致的公司，再次出现像迪拜的这样一个问题呢？

除了这些国家之外，我们再往远处看，像希腊、西班牙，主权性违约的国家，现在危险性在大幅上升，当这些东西串在一块，形成一片的时候，这个东西就不是一个小问题了，它就会变成一个比较复杂的问题了，这个时候它会引发出一个更大的问题就是，新兴市场的主权信用是不是有问题，这会在国际金融市场划一个问号，这个时候会导致大量的资本，由于当时从日本和美国金融市场上，进行套利交易，因为这两个国家的利率很低，从这借了很多钱出来，投资新兴市场，当对新兴市场开始打问号的时候，这些钱就会回流，把日元和美元的这个仓位平掉，会导致大量资金回流，这就是为什么迪拜一出问题，美元和日元都会升值，就是套利交易在回撤。

在资金回撤过程中，这些新兴市场本来美联储制造资产在通胀，救市方法的时候，价格是暴涨，当这些热钱开始回流的时候，到美国去寻找救市天堂，甚至到中国来寻找救市天堂，或回到日本的时候，新兴市场的资产价格，可能会出现一次大幅度的下调。所以这几个因素加在一起，我们现在处在一个黑暗的环境之中，现在还摸不清方向，就是说未来这个市场再往哪个方向走，实际上还一片混沌，看不清楚，看不清楚主要原因是，就是这种数据，是高度不透明的，如果我们能够知道它大概涉及到多少金额，你大概就知道损失的一个程度。

但是我们现在在很大程度上收集不到这方面的数据，所以说很难做出准确的判断，它可能是个什么级别的和什么威力的这样一颗地雷，但是我们可以基本断定是可能不止这一颗地雷，再走几步，或者再过一段时间，可能会有另外一颗地雷再被引爆，而且说不定会有几颗地雷都会出现类似的问题，所以说，说现在经济危机结束了，就是回答你这三个问题，第一是这个危机可能会恶化，这种可能是存在的，最后一个问题说危机是不是已经快结束了，我觉得现在下这个断言为时尚早，至于这个危机是不是会引发第二波严重的冲击，这个我们得继续观察，走着看。