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未来B股的前景如何

2009年12月08日 20:12
来源:新民晚报 作者:钱向劲

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今年以来B股市场表现不错,11月初B股指数为205点,随即连续上涨,11月11日开始B股突然被连续拉高,其中三个交易日表现异常强劲,走势十分出色,11月16日盘中创出了本年度新高267.76点,涨幅达到30%,远远超过了同期A股。沪市B指、深成B指则双双创出近两年来的新高,沪B指年内累计涨幅扩大至110%。而从11月20日开始沪深B股大盘风云突变,指数上行受阻,11月24日更是高开低走,出现大幅下跌态势,令刚刚入市的投资者措手不及,起得快回得也快是B股市场一大特色,未来B股的前景如何?

从触发此波行情的因素看,内因有三:一、由于B股价格只相当于其A股的一半或三分之一,估值优势是明显,此为重要的内在动力;二、B股市场不存在大小非问题,去年又有公司尝试回购和大股东增持股份,如丽珠B等,可能是未来解决B股问题的路径之一,一定程度吸引了投资者;三、基于本币升值预期。如果本币升值,B股所代表的人民币资产也将受益升值。而B股市场作为海外投资者投资人民币资产的重要渠道,必然会吸引更多的资金涌入。加之国内美元储蓄存款利率极低,B股市场也成为境内外币持有者的投资选项。

从整体分析,A股市场的国际化是难以逆转的大趋势,国际板的设立既然已经提上日程,剩下的只是时间问题,同样B股的解决也只是时间表问题。对于B股问题的解决,理论上可以使用回购B股发行A股,或者采用类似股改的方式解决B股问题,但是由于B股投资者的结构比较复杂,适用的法律体系存在争议,两个交易所在规则上的差异,实际操作的难度较大,如果真能与国际板合并解决也是现实的选择。

综合而言,我们继续看好B股中线机会,毕竟目前价格只相当于其A股的一半甚至三分之一,估值依然是不高的,中线看仍具备一定上行空间。与其在垃圾三板市场找机会还不如在B股市场找黄金,未来无论怎么变化,无论是关闭还是扩大,只要A、B股之间的价差存在,到时候都会出现大幅上涨的情况,大家看好A股市场就没有理由不看好B股市场。 中信金通 钱向劲

[责任编辑:sunyi] 标签:B股市场 投资者 三板市场 
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