梅雨方：金融危机下私人银行的发展与风险管理

2009年12月09日 16:58
来源：凤凰网财经

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中国建设银行财富管理与私人银行部副总经理梅雨方（图片来源：凤凰网财经）

凤凰网财经讯 2009年12月9日，2009中国零售银行峰会在北京举行。凤凰网财经进行全程直播，下面是中国建设银行财富管理与私人银行部副总经理梅雨方的演讲实录。

梅雨方:各位领导，各位专家，各位同仁、新闻界的朋友下午好，很高兴参加中国零售银行峰会，我今天要跟大家汇报的题目是银行财富管理的平衡与成长，金融危机下的私人银行业务发展与风险管理。我今天需要介绍的主要内容有三部分，一部分是金融危机带来的思考。第二个是震荡一年中我们在做什么。第三个危机以后的机会与风险管理。

应该说去年金融危机应该说给我们带来很多的思考，尤其在金融危机爆发的过程中，在金融危机爆发过程中，特别是雷曼兄弟倒闭的时候，我正在美国，所以我比大家的体会更深刻一些，从金融危机带来的体会思考有四方面，一个是全球经济新兴经济体对金融危机没有免疫力。第二个是客户资产缩水，对金融盈利带来的新压力，第三个是金融危机对现代投资管理的基础理论提出挑战，第四是国际金融危机的完善风险管理体体系下，金融危机为何难以避免。

我记得当时7月份在美国的时候，有一个感受，我看到很多专家，还有一些媒体报道中，都认为金砖四国，代表的新兴市场经济体是能够避免经济危机的，但是实际上我和美国金融界的同事做探讨，他们认为是不可避免的，因为这个钱是流动的，一个地方的变化，肯定会带来其他地方的变化，其实结果也是这样，应该来说，整个全球来看，三大经济体，像美国08年GDP增长是负3.2，德国是1.3%，日本是负1.7，中国是9%，印度是6%。同时，在整个GDP下滑的同时，客户资产也在缩水。从调查来看，非富裕客户的人数和财富大幅度缩水，整个这一块，08年全球富裕人士财富下降了很多，同时我们看到，整个富裕人数下降了4.5%，财富下降20%，中国也是难以幸免。

在下降的过程中，实际上我们感觉最多的是数据，我记得美国有一家超级大银行，当时我正好在华尔街，在一家私人银行里头，我跟他们做面对面的交流，交流的的人跟我说另一家大银行的私人客户，要转到我这个银行，他可以不要利息，实际上这种恐惧，使富裕客户在资产配置方面，向现金存款方面转移。同时资金外地向本地流动，我们国内大陆还有香港，都应该是受益的地方，这也是解释了，中国在国际市场上，虽然股市在下降，但是客户的增长并没有什么变化。

第二我们感觉由于下降，最主要下降的是资本市场的下降，我们看了财富公司的管理资产都下降了20%，再有客户的钱，风险资产，转向更安全的资产，相对于财富管理公司，它的管理收入也在下降，因此很多财富管理公司，特别是私人银行它的收入减少了以后，成本成为很大的压力，很多的私人银行成本收入从原来的60%升到70甚至90%。同时，投资缩水导致客户的信任也降低。中国好在哪呢？实际上我们还没有完全像国外那样，所以说我们的成本压力并没有体现出来。

再一个我们金融危机对现代投资管理的基础理论提出挑战。这是我在美国的同事，包括做资产管理的同事进行探讨的。首先我们知道一般来说，投资组合业绩取决于资产配置和多元化产品选择。从一个比较有名的公司分析之后，它分析大概40%的资产都用于资产配置，在去年这样的情况下，无论是什么配置，应该来说重要资产，包括股票、不动产都会抛售，整个出现暴跌，暴跌了50%，中国到去年年底是60.3%，到现在今天来说，依然暴跌46%，同时商品也在下降。包括另类投资领域的对冲基金也下降了16.7%。整个国际金融机构有很完善的金融管理体系，金融危机为何难以避免，这个也是我一直在思考的问题。我觉得无论从策略上还有组织上，同时还有制度和流程、系统、薪酬和激励，比如说我看他们在销售证券的时候，什么可以销售，什么不可以销售，如果你销售的时候，后面不仅有你的主管，还有负责人。

这么完善的体系，为什么会出现问题，我觉得有三个层次，这是我个人的见解：第一个我觉得在充分市场竞争情况下对利益的追逐，这个实际上我觉得是很重要的一个原因。因为对利益追逐，所以做了不该做的事情，虽然有的政策，但是未必有效的执行。再一个是宏观经济背景，美国是从05年，美国是从25.6%开始上升，它的抚养率一直在上升。中国实际上在一个平台上，我们还在爬坡，2015年才开始出现。还有一个是基础经济和金融投资理论，近20年经济基础理论，都是以新加坡学派，充分市场化，完全市场的经济的基础，这个基础之下，包括现在的金融领域，整个业界世界上对于监管的追求导致了策略的失败。

在震荡中，我们还是按照自己的原则在做。我们自己的品牌是以心相交，成其久远，我们还是有自己的文化，就是以信任为基石的品牌文化，稳健的经营理念，追求与客户之间长期、深入的合作。我们推崇我们自己的服务，包括我们的财富管理和私人银行服务，还有传统银行的差别化的服务，还有非金融服务，这里头实际上有专属的私人银行理财产品，有高风险、高收益，还有中等风险、中等收益，还有低风险、低收益的产品。

那么同时，我们在整个风险管理与控制方面，首先我们有一个稳健的经营理念，第二我们有一个有效的组织架构，这个组织架构我觉得包括我们在产品设计方面，我们选择合适的伙伴，选择合适的产品，和合适的时机。还有我们业务管理流程的探索和借鉴，大家可能知道建行合作伙伴是美国银行，美国银行是美国最好的银行之一，我们和美国银行合作开发了高端客户管理项目，从岗位的设置、流程的工具、考核与产品销售等是一体化的，这一块包括我们见客户的时候，都是三个人，不会是一个人。我们给任何客户推介的时候，我们都会非常认真。正是因为靠这些有效的供给，我们的客户达到了很高的水平。

第三部分我想说一下危机后的机会与风险管理。应该说危机过后有很多机会，应该说中国的银行机会非常多，我们今年的GDP至少是8%，明年也还是8%以上。第二个是财富的增长，实际上是财富快速的积累。中国企业从来不缺乏创业的勇气，我想一定会有很高的增长机会。危机过后有机会管理有这么几个方面。第一个是清晰的业务策略和经营理念和风险管理文化。在危机中能够安然度过的金融机构都有清晰的策略，比如说西班牙桑坦德银行经营理念是只做自己擅长的事，绝不将自己不满意的产品销售给客户。只有清晰的理念和清晰的策略，才能做好。第二个是对产品、交易对手、区域市场及客户群体具体甄选策略，就是我们做什么，不做什么。第三个是保证策略最好执行的手段是文化。实际上文化是一种前提，如果我们有良好的文化的话，都会在员工的考核里面，不需要制度的惩罚来保证策略的执行。

下一个是完善的内部组织架构和专业化分工，包括风险管理相应的组织架构，以及内部岗位的专业分工，包括产品的销售和审批。中国在财富管理当中，实际上在财富管理当中，我们跟国外还是有很大的差别的。比如说美国的机构，他们在集团里，有做证券的，有做银行的。我们讲客户的规划书都会有清晰的描述，它组织架构和专业化分工是非常明确的。

第三个我们认为市场战略研究是至关重要的。实际上一般来说我们绝大部分银行是没有市场策略研究队伍的，这样我们不可能作出正确的决策。还有在错误的时候，你买任何好的产品，策略研究队包括自上而下，自下而上的研究是我们管理产品的有效的手段。同时流程强化风险控制，包括对手风险、信用风险、操作风险、产品开发审批及销售流程风险中的风险管理与控制。

第五个是与策略相配套的绩效考核机制，薪酬管理与风险偏好的匹配，避免执行冲突。我们讲很多国外的银行服务体系，真正的策略和它的薪酬是不匹配的。

我也希望有机会和大家更多的分享我的经验和心得，我今天就讲到这里，谢谢各位！