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国海富兰克林徐荔蓉:2010年拐点或在美加息前后

2009年12月12日 05:00
来源:每日经济新闻

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每经记者 徐皓

基于今年整体单边向上的小牛行情,以及对明年的一片唱多之声,对于2010年的投资,你期待获得多少收益?

对此,国海富兰克林资产管理部总经理兼研究总经理徐荔蓉称,基于对明年市场的判断,他心中投资合理收益率预期在20%到30%。

巴菲特说,“我们的目标应该是适当的:要在别人贪婪时恐惧,而在别人恐惧时贪婪。”徐荔蓉对此非常认同,“设立合理投资目标”是在一定程度上帮助投资人克服贪婪和恐惧,提高获得良好收益的概率。不管是谈及专户管理还是个人投资的,这个理念应一直贯穿始终。

“明确界定投资目标”

从今年专户“一对多”发行至今,已近3个月。从其产生伊始至今,受到质疑的声音不绝于耳。近期被爆出专户产品收益分化严重的问题,更让不少人怀疑:专户投资是否真能如契约所言,实现绝对收益?

徐荔蓉承认,在没有做空工具的客观条件下,如何在市场上下波动的时候获取绝对回报,是目前专户业务能否发展壮大一个很大的挑战。而应对这个问题最首要的,还是要“明确界定投资目标”

说是绝对收益,5%、20%、100%都是绝对收益。但股票市场不管牛熊市都有上下波动的行情,基金、散户在投资的时候都面临贪婪和恐惧。“如果你把目标确定,比如我一年就挣20%——并不是说你一定就只能挣这么多,但是你挣钱的概率提高了,因为确定的目标在一定程度上帮你克服了贪婪和恐惧。”徐荔蓉说。

专户投资也是如此,管理人和投资人做很好的沟通,知道投资人收益预期、风险承受能力,再根据市场的判断来看是否实现客户的预期。徐荔蓉认为这是一个双向选择的过程,也是为投资人负责的态度。

“明年市场会更复杂”

对于明年的市场预期,乐观声音占据了主流。对此,徐荔蓉予以了肯定,“明年方向是确定的,一路震荡向上。”但他同时提醒:“明年市场会更复杂。今年还是一个单边趋势,明年的波动会更大,一个星期内出现10%甚至20%的波动,都是正常的。

在于明年行业配置方面,徐荔蓉较为看好与低碳经济长期发展相关行业、煤炭等资源品行业、地产等与人民币升值相关行业,以及估值较低的泛消费类行业。

拐点或在美联储加息前后”

机会往往与风险并存。

“市场拐点可能出现在美联储加息前后,这是我目前最关心的因素。”徐荔蓉表示,美联储提前加息,美元提前反转,可能会造成流入中国的资金紧缩。加之明年信贷收缩,如果同时发生,流动性就会遇到很大的问题。

同时,徐荔蓉担忧资产泡沫破灭,“我认为明年出现泡沫可能性比较大。目前股票市场的泡沫可能在‘中点’,房市泡沫基本接近‘终点’。”但他同时表示,因为政府已经看到这方面因素,并采取了相应政策,从目前来看这个风险是可控的。

谈及对投资者明年的投资建议时,又溯及徐荔蓉反复提及的理念——端正投资心态,不要有获暴利的思想,要有合理的收益率目标。一旦实现预期收益后,就要降低这部分资产配置。同时,做好资产配置,对自己收益、风险判断,进行合理布局。.对流动性差的资产,比如房产要保持谨慎。

“我个人认为,明年投资合理收益率预期20~30%。不要觉得少!要是每年都能实现这样的收益,你就可以比拟巴菲特了。克服自己的贪婪,投资是细水长流的过程。”

调查

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1、您如何看待“跨年度行情”:
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  仍在酝酿
  早已夭折
  正在进行中
  已渐行渐远
  变套牢行情
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2、2010年您看好哪些投资机会(多选):
  大盘蓝筹股
  大消费板块
  地产和金融
  世博会概念
  中小盘股
  其他
[责任编辑:robot] 标签:投资 专户 收益 美联储 
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