据称中央经济工作会议已定调2010年信贷规模为7.5万亿

2009年12月16日 06:06
来源：第一财经日报

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CBN记者 李彬 周静雅

2009年全年的信贷数据尚未出炉，2010年信贷规模便已成为市场猜测的焦点。最新的版本则是，明年信贷规模大致框定7.5万亿元。据了解，在日前举行的中央经济工作会议上，这一数据已基本定调。

业内人士分析，尽管7.5万亿元的贷款规模看起来明显低于2009年全年近10万亿的水平，但考虑到2009年没有进入实体经济的约2万亿信贷资金的可能回流，2010年的信贷宽松程度相仿2009年。

中国银行董事长肖钢昨日对CBN记者表示：“按照现在的计划，明年贷款的新增额要低于今年，但贷款增速仍会保持较快增长。

肖钢说，“调结构”将是银行明年很重要的任务，因为通过调整资产结构从而节约成本，可缓解资本的压力。肖钢亦称，中行还将适当地减少贷款规模以应对资本缺口，并将“积极研究”可能的融资方案。

信贷宽松程度相仿2009

“尽管增速与2009年相比显著降低，但预计2010年的人民币贷款增量依然较为可观，增量仅次于2009年居历史第二位，增速也略高于今年的平均水平。交通银行首席经济学家连平预测。

而支撑贷款增量的原因主要表现为：2010年中央投资对信贷增长的拉动作用依然较大；以按揭贷款为主体的个人中长期贷款将依然保持较高增速。

兴业银行资金营运中心资深经济学家鲁政委指出，根据历史数据，贷款同比增速与投资增速走势基本一致。因此，投资的水平在很大程度上决定了明年的信贷需求水平。

根据其测算，即使控制新增项目，为保证现有项目继续进行，明年新增中长贷应在5.2万亿元左右。根据历史经验，与此对应的新增信贷估计会在7.4万亿~8.6万亿元之间。

中信证券研究部首席宏观经济学家则认为，由于央行最关注的目标是通货膨胀，对信贷影响最为显著的就是工业品价格(PPI)的变化情况。

据信贷增速与PPI的关系，他预计2010年信贷将增长17%～19%，即新增贷款7万亿～8万亿左右。

值得注意的是，2010年全年的信贷规模或许将承受2009年部分信贷资金的回流。

“2009年中长期贷款与固定资产投资中的贷款差额估计约为2万亿元，结合二者在历史上的关系，我们可以判断，应该有部分新增中长期贷款并没有进入实体经济，而这部分贷款极有可能在2010年重新流入到实体经济中。国泰君安研究所所长李迅雷如是表示。

这意味着，虽然7.5万亿元的贷款规模明显低于2009年大约10万亿的量，但考虑到约2万亿元的回流，2010年的“信贷宽松程度”其实和2009年是相仿的。

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