年终排名战恐难打响 小基金公司或唱独角戏

2009年12月18日 07:34
来源：上海证券报 作者：安仲文 徐婧婧

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⊙记者 安仲文 徐婧婧 ○编辑 张亦文

年终行情可能成为小基金公司唱的独角戏。考虑到业绩排名对小基金公司品牌推广异常重要，市场人士普遍猜测小基金公司在年终行情中可能有所表现。而受风控、仓位、品牌等因素影响，资产管理规模较大的公司大多无意参与年终业绩排名战。今年的跨年度行情或难有大的波澜。

部分小基金公司业绩突出

今年来，A股市场迎来了一波气势恢宏的涨势，而与市场联系紧密的A股基金也是一改去年颓势，业绩大幅上涨。这其中，一些小基金公司旗下基金把握住了市场行情，在众多基金中脱颖而出。

中国银河证券基金研究中心统计数据显示，截至12月16日，今年来，已有9只偏股型基金的净值增长率超过了100%。这其中，新华基金、华商基金等小基金公司旗下的基金表现得较为出色，特征明显。而东方基金公司旗下的东方精选混合基金今年来的净值增长率也接近了100%。

根据统计数据，新华优选成长股票基金今年来的净值增长率达到了114.32%，排在了所有标准股票型基金的第一位。华商盛世成长基金今年来的业绩也有105.84%，排在了标准股票型基金的第四位。而东方精选混合基金则排在了混合偏股型基金的第二位，仅次于排在第一位的华夏大盘精选基金。

基金排名冲动几何？

重阳投资首席投资官李旭利日前对《上海证券报》表示，基金经理对业绩排名的争夺战并不如外界想象中的激烈。“几个点之间的排名差异并不能给公募基金经理带来多少实际利益，基金经理无太多动力，相反基金经理在业绩排名战中面临的风险却大为增加。

“在监管愈来愈严的背景下，年终考核对股市的影响越来越小。”一位广发基金出身的私募基金经理向记者指出，基金经理在前几年都有做市值的冲动，因为这涉及基金经理的个人利益，但现在的监管环境使得基金经理不能像以前那样操作。

曾担任交银施罗德副总经理的李旭利也指出，在基金公司工作期间，为了控制风险，他会以扣罚年终奖的方式约束基金经理参与业绩大战。

此外，以华夏基金为代表大型基金公司,由于旗下基金的资产管理规模普遍较大，市场品牌响亮，旗下基金并无为争夺市场排名年底做市值的冲动。据悉，华夏基金公司已经将业绩考核提前至11月底，目前已经完成内部年终考核。市场人士认为，此种方式将避免旗下基金卷入到年底的业绩大战，以保持旗下基金的整体安全。

小基金公司或唱独角戏

统计数据显示，上周纳入统计范围的290只偏股型开放式基金，股票型基金平均仓位为88.89%；混合型基金平均仓位为78.17%，公募基金整体上保持着较高的仓位水平。

市场人士分析认为，除了监管环境趋于严格外，高仓位的因素也使得基金经理难有更多的资金进行加仓，基金经理年终做市值的冲动或因此大打折扣，而年终行情也可能难有大的波澜。

虽然大型基金公司无意参与年终行情的业绩大战，但国内诸多小型基金公司出于建立品牌、营销推广的考虑，对旗下基金的业绩排名可能会异常关注。统计数据也显示，上周高仓位基金的比例继续上升，仓位在90%以上的基金的比例上升至52.76%，并以小基金公司旗下的基金居多，其中东方等基金公司上周均小幅加仓。

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