最牛封基年内回报最高近200% 债基表现好于预期

2009年12月19日 04:02
来源：金羊网－新快报作者：吴谭

0人参与0条评论

本版撰文吴谭

创新封基表现不如传统封基

包括8只创新封闭式基金在内，目前可在二级市场交易的封基共34只，管理资产规模在1200亿元左右，在共同基金市场上属于规模非常小的一类基金，所以这里将其与债券型基金、货币市场基金等一起来进行盘点。

如果把所有的基金放在一起算，封闭式基金瑞福进取无疑是今年表现最亮丽的基金，年内最高峰时其回报率一度超过190%，即使近期有所下跌，截至12月17日，其回报率也依然在170%之上，遥遥领先于其他基金。瑞福进取之所以获得如此高回报与该基金的杠杆机制有关。在传统封基因逐渐到期而减少的背景下，带有杠杆或救生艇等创新机制的封基成为主流。不过，除了瑞福进取外，今年的创新封基表现不如人意。

今年以来，新发了两只分级基金，都带有杠杆机制。其中同庆基金仅发行一天就募集了约150亿元，瑞和300分级基金募集了30亿元左右。不过，瑞和300分级基金有些生不逢时，上市没多久就遭遇市场调整，目前其瑞和小康部分的折价已经超过15%，瑞和远见部分的溢价幅度只有3%左右，远远不能覆盖瑞和小康部分的折价，也就是说，如果投资者在该基金分成两部分上市后一直持有到现在，目前已经在承受折价交易的痛苦了。而同庆基金的同庆A部分和同庆B部分也是双双出现折价。去年发行的大成优选和建信优势动力是设置救生艇条款以避免折价长期存在，但从今年来的表现看，折价幅度只是偶尔收窄一点，大部分时间中折价幅度都在15%之上。因此，可以说，目前为止，创新未能解决封基折价的问题。

传统封基中除了快到期的，折价基本上是不可能消除的，不过，今年以来，他们的二级市场表现并不差，多只封基年初至今的涨幅都超过其净值增长幅度，比如基金同益、基金安顺、基金安信、基金同乾、基金兴华等都是如此。其中，基金安顺是传统封基中回报最高的，截至12月11日，其今年以来的回报率为77.69%，但即使经过本周的大跌，其二级市场上的涨幅仍超过95%；基金同益今年以来的回报率为73.68%，但其今年以来的涨幅最高超过100%。相比创新封基的表现整体要好不少。

传统封基的表现强于创新封基与市场对其年度高分红的预期相关。截至上周五的净值数据显示，26只传统封基的净值都超过面值，据前三季的业绩推测，年度分红的红包不会太小。而创新封基目前基本上都处于“家无余粮”的状态，同庆B的情况目前算是最好的，截至12月17日，同庆B的净值为1.102元，是最有可能年度分红的一只创新封基。

分析人士认为，从相对长的时间来看，传统封基仍是不错的投资对象。银河证券12月15日的数据显示，传统封基的平均折价幅度为20.50%，考虑到未来封转开，消除折价后的收益率平均为26.16%。其中2011年到期的基金裕泽折价幅度最小，潜在收益也较低，那些在2013年之后到期的折价幅度基本上都在20%之上，潜在收益率超过25%，安全垫相对较厚，投资者不妨择机逢低介入。

传统封基的投资价值情况

(截至12月15日)

基金代码基金简称折价率(% ) 消除折价

的收益率(%)

184699 基金同盛 -25.88 34.91

500015 基金汉兴 -23.05 29.95

184721 基金丰和 -27.41 37.76

184701 基金景福 -22.69 29.34

500011 基金金鑫 -24.85 33.06

184693 基金普丰 -22.65 29.28

500056 基金科瑞 -22.42 28.89

184691 基金景宏 -21.08 26.71