2009年新基金募集近4000亿份 马太效应明显

2009年12月24日 05:05
来源：中国证券报－中证网 作者：余?�

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□本报记者 余?�北京报道

2009年股市大幅反弹使一度陷入困境的基金发行市场迅速转暖，全年新基金募集总规模近4000亿份，较2008年翻了一番，接近上一轮牛市时的水平。

基金发行迅速回暖

在政府强有力经济刺激政策的推动下，2009年中国经济实现了V型反转。同时，宽松货币政策使得流动性异常充沛。在这两大因素的刺激下，今年股市大幅反弹，截至12月23日，今年以来上证综指上涨68.81%，深成指上涨97.57%。

股市的反弹使基金业绩明显提升，股票方向基金赚钱效应再度显现，投资者情绪被有效激发。2009年基金发行市场较2008年明显回暖，WIND统计显示，截至12月23日，今年以来117只新基金募集总额达3540.69亿份，平均募集规模为30.26亿份，分别较2008年的1799.5亿份和17.48亿份翻了近一番。值得注意的是，嘉实基本面50指数基金和博时超大盘ETF等7只新基金将于年底前结束发行，预计有望再带来200亿份左右的发行量，使得2009年的新基金募集总额接近4000亿份。而处于牛市的2006年和2007年，新基金募集额分别为4026.26亿份和4073.04亿份，今年的基金发行情况已接近上一轮牛市时的水平。

指数基金大幅扩容

2009年的基金发行市场上，指数基金成为最大的赢家。截至12月23日，今年已发行指数基金26只(包括联接基金)，募集总规模达1346.29亿份，占全部新基金募集总额的三分之一，也接近2008年底指数基金的总规模1582.33亿份。

分析指数基金大发展的原因，除监管层大力扶持的因素，也与指数基金今年业绩优异和基金公司的重视密不可分。银河证券基金研究中心数据显示，截至12月22日，标准指数型基金今年以来平均净值增长率达76.89%，远超股票型基金的59.92%和偏股型基金的54.37%。德圣基金研究中心认为，在股市强势上涨阶段，主动型股票基金平均仓位最高也只在84%左右，而指数型基金平均仓位一般在95%以上，使得主动型基金难以跑赢指数。

另一方面，指数基金管理成本低，产品透明，随着国内投资者的成熟，指数基金的认同度越来越高。随着国内大型基金公司将综合型资产管理公司作为发展目标，指数基金在产品线中的地位有所提升，2009年华夏、嘉实、易方达、博时等国内前十大基金公司都发行了指数基金。

相对于指数基金的“得意”，债券型基金则成为2009年的“失意者”。同2008年1028.3亿份的总发行规模和57.14%的发行规模占比相比，2009年19只债券基金只发行了426.55亿份，只占全部新基金发行规模的12.05%。

马太效应日益明显

大基金公司在新基金发行上强者恒强，是2009年基金发行市场上的另一大特点。

WIND统计数据显示，今年以来募集规模超百亿的6只新基金中，华夏和易方达各占两只，嘉实拥有1只。另外，博时、南方所发行的新基金也在今年新基金发行中位居前列。前五家基金公司旗下的11只新基金首募超过1195亿元，占据全部新基募集额的三分之一。

经历了大牛市和大熊市的洗礼，大型基金公司强者恒强的特点在国内基金业中表现得越来越明显。同时，品牌正成为投资者选择基金的重要依据，大型基金公司的历史相对较长，品牌培育方面的力度更大，相对而言投资者更加信任大型基金公司。另一方面，大公司通常在渠道培育方面有较深厚的积累，因此在新基金发行上占据一定优势。

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