券商虎年金股扎堆大消费概念基建有色等被抛弃

2009年12月25日 07:54
来源：中国证券报作者：钱杰

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□本报记者钱杰

又到一年岁末，各大券商研究机构纷纷发布了2010年投资策略报告和看好的“金股”。梳理各大券商的虎年策略报告，记者发现，包括汽车、家电、医药、金融服务等行业在内的“大消费”，成为大多数券商一致看好的板块，而基建、有色等行业则被明显“抛弃”。不过，由于去年券商推荐的“金股”成色普遍欠佳，投资者对于这一传统推荐项目的关注度已经明显降低。

中国平安最受宠。记者统计了中金公司、高盛高华、申银万国、银河证券、光大证券等19家已经发布“金股”的券商的年终策略报告，从机构推荐金股的重合度来看，今年券商推荐的金股分化较大，金股集中度有所下降。不过，仍有一些个股得到了多家券商的认可，频频登上“金股”榜单。

在19家券商推荐的上百只金股中，今年波折不断的中国平安似乎最被看好，获得了中金公司、高盛高华、光大证券、国联证券、上海证券、长城证券、兴业证券和民族证券8家券商的推荐，推荐理由无外乎明年寿险业务增长强劲和受益于通胀。此外，招商银行、西山煤电和中信证券也获得了6家机构推荐；鞍钢股份和中联重科获得了4家机构推荐；海信电器、苏宁电器、上海机场、中兴通讯、合肥百货、五粮液、北京银行等11只股票获得了3家券商推荐。以往常获券商推荐的万科今年仅被高盛高华一家券商推荐为金股，人气已经大不如前。

不过，由于去年大部分券商没能测准今年的行情，投资机构和散户对于券商策略报告和“十大金股”的关注度和信任度直线下降。新浪网的一项调查显示，77%的受访者表示已经不关注券商的预测和推荐。多位接受记者采访的机构人士也表示，作为卖方研究机构，券商研究所主要是为基金服务的，他们推荐的“金股”也多半集中在大市值的一线明星股上，而这些股票往往很难跑赢大盘，所以券商金股“看看罢也，不必太当回事”

消费高低成分歧。在行业方面，最盛产“金股”的行业分别是医药、化工和金融，商业百货、机械设备、酿酒、钢铁等行业也有多只股票入选“金股”的而去年最被看好的基建和有色金属行业则最受冷落。

翻阅这些券商的虎年策略报告，不难发现，“消费”或者“内需”已经取代去年年底的“四万亿刺激计划”，成为券商2010年投资策略的关键词：中金公司认为消费增长是贯穿2010年全年的投资主题，光大证券认为2010年市场的整体投资主题将是“经济转型，消费崛起”，申银万国则提出“消费也能进攻”的观点……

值得注意的是，在“大消费”框架内，每家券商看好的具体行业其实存在不小分歧，尤其是在看好高端消费还是低端消费的选择上。比如，中金公司明年一季度看好可选消费类板块，建议超配保险、地产及内需中的周期性行业，中信建投看好汽车和地产行业；安信证券则明确表示只看好家电、电子、零售和日用品等低端消费行业，不看好汽车和房地产等高端消费行业，主要原因在于高端消费是与资产泡沫相关的，招商证券也认为在消费品里面，明年必需消费品跑赢可选消费品的可能性很大。