七成信贷类产品将退出市场

2009年12月26日 00:11
来源：新快报作者：罗率

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银监会收紧信贷类银行理财产品

新快报讯(记者张潇)2009年放出的天量信贷，令信贷类理财产品成为今年最热门的银行理财产品。尤其到年底，随着信贷额度的趋紧，银行更是加快了转让信贷资产，信贷类产品的推出数量明显增多。不过，虽然在加息预期下，信贷类银行理财产品的收益有望水涨船高，但银监会于日前正式下发了《中国银监会关于进一步规范银信合作有关事项的通知》(以下简称《通知》)2将全面收紧银行信贷类产品，明年投资者可选择产品或将大幅减少。

年末急推信贷类产品

据普益财富的统计，在今年的银行理财产品发行方面，保守型的信贷和债券类产品几乎占据了半壁江山。其中，今年前10月信贷类银行理财产品的发行数量与去年基本持平，直到年底才出现明显增加。数据显示，2009年11月共有34家信托公司与31家商业银行合作发行530款银信合作理财产品，比2009年10月的388款增加36.60%。其中，信贷类产品发行量占比超八成达到425款，比去年同期增长112.56%，公布规模的309款产品共募集资金超过430亿元。

目前银行的信贷类理财产品主要分为两类，银行通过发行银信合作理财产品，募集到一定额度的资金交给信托公司，然后要求信托公司将资金用于购买银行自身的信贷资产，或是将资金借给它指定的借款人。前一种叫作信贷资产转让类产品，而后一种就是信托贷款类产品。数据显示，目前信贷资产转移类产品占比较高，可以达到七成左右。而由于今年贷款发放规模庞大，商业银行的贷款存量很高，为了给新增贷款腾出空间，银行就倾向通过与信托公司合作，以发行信贷类理财产品的方式打包出售存量信贷资产，从而导致年底的信贷类银行理财产品数量猛增。

银监会出台新规制约

不过，商业银行将信贷资产打包出售的方式也一定程度加大了其资产风险。对此，继上月底财政部紧急叫停政信合作理财产品，银监会也于日前下发了《通知》，其中就拟针对信贷资产转让类产品进行调控，规定信托公司不得将银行理财对接的信托资金用于投资理财资金发行银行自身的信贷资产。如果规定得以实施，那么也就意味着近七成的信贷类银行理财产品将退出市场。

据普益财富的统计显示，今年以来以招商银行、中信银行、建设银行、工商银行和兴业银行等几家银行为信贷类银行理财产品的发行主力，其中招商银行和中信银行的单月发行数都曾分别过百。业内人士认为，规定如果实施，相关银行必须尽快调整产品策略，可能会造成一定的短期影响。

4%为普遍年化收益

从今年发行的信贷类银行理财产品收益来看，虽然发行量稳居首位，但其收益相比以往两年已经有所下降。从产品设计上来看，信贷类银行理财产品与银行信贷资产相挂钩，一般只要这些贷款可以如期归还，那么理财产品的收益就基本可以保障。因此，“稳健”曾经是信托类产品的关键词，在股市暴跌、基金巨亏的大环境下，投资者的求稳心理为此类产品带来了火爆的销量。但因为其本质是与银行的贷款利率相关的，且大都设计成为根据央行利率进行浮动的不保本产品，因此去年下半年央行的频繁降息无疑令信贷类产品的收益大幅缩水。“目前，相关产品的年华收益集中在4%左右，有一些也只有2%到3%左右。”某银行的理财经理告诉记者，目前银行推出的信贷类理财产品主要是3个月至1年的产品，1年以上基本很难遇到。

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加息预期提升收益

虽然明年信贷类理财产品的供应量可能减少，但在加息的预期之下，明年该类产品的收益率将有望走高。“信贷类银行理财产品与贷款利息息息相关，如果央行加息则产品收益也水涨船高。”某银行理财经理强调，不过投资者挑选的时候不能只看出产品的类型，更要看产品条款的设计、产品投资的标的。例如，是否有保本条款，是否有设定低于一定收益比例即自动停止的约定等。此外，对于单纯投资于信贷资产和信托贷款的理财产品，投资者更要关注借款人本身的资质。因为一旦出现贷款偿还风险，就都将由投资者自己埋单。

到期产品信贷类最高

本周共128款银行理财产品到期。收益排名第一的民生银行的“非凡理财人民币T229期理财产品B款”(期限一年)到期收益率高达8.25%，紧随其后的建设银行“利得盈信托贷款型(定)08年第191期理财产品”(期限一年)到收益率为5.38%。而本周未实现预期收益的理财产品包括2款证券投资型产品和2款结构性产品，另有2款结构性产品遭遇零收益。 (罗率)