凤凰网首页 手机凤凰网 新闻客户端

凤凰卫视

私募:等待下跌机会

2009年12月26日 07:18
来源:中国证券报

0人参与0条评论

本期华山论剑请到了市场资深人士花荣,近12个月收益率135%的龙赢宏利2期掌门人童第轶,保险系私募北京源乐晟资产管理有限公司总经理曾晓洁。

□主持人 徐畅

仅个股有交易性机会

主持人:盘点战果,几位老总今年收益情况怎样?

花荣:今年收益率一般,跟大盘差不多,2—6月行情最好的5个月,我们的资金在做房地产、影视和商品期货。下半年在中小板上做得不错,半年时间追上大盘。这一段空仓只打新股。

童第轶:今年产品目前收益是135%。主要是1月和7月把握得比较好,1月份燃料电池和有色金属的仓位配置的特别重。7月主要是短线机会和军工板块。12月10日拉了三根十字星后我就没再参与。中间零星做了点通讯类短线,基本以打新股为主。

主持人:两位都空仓休息了,曾总这边呢?

曾晓洁:目前的仓位五成多不到六成吧。

主持人:看来曾总对市场还是更看好?

曾晓洁:某些个股还是有机会的。我们现在五成仓位,这轮下来也只损失了2%,持有的还是白酒和3G等消费类。我们也是有多余的资金就拿来打新。

主持人:这段时间以来市场一直绵绵阴跌,不过24日拉了根长阳,几位老总觉得反弹确立了吗?

花荣:前几天跌得太多了,24日的反弹就是一个正常的技术性反弹。一般重大节日,例如圣诞、元旦、春节等总是容易上涨的。弱市反弹的时候10日均线是比较大的压力,要看后市能否有效突破。短期来看,市场没有往上的动力。

曾晓洁:周四涨得有点蹊跷。23日晚上美元指数跌得很厉害,导致大宗商品价格强劲反弹。不过量也不大,大盘股涨不动,指数恐怕很难有好的表现,春节之前我还是认为只是个股有一些交易性机会。

童第轶:一定要小心券商的一致性观点,2008年底所有的券商对今年都不乐观,认为可能是前低后高的行情,实际恰恰是前高后震荡。今年我们能否反向思维呢?可以大胆假设,小心求证。

明年指数不会非常好看

主持人:还有几天就迈入新年了。几位觉得明年初股市能否出现开门红?

花荣:今年信贷放得很多,已经出现通胀的预期。相对来说,明年货币供应方面不会比今年强。甚至今年发的货币逐渐都会进入实业中,明年进入资本市场的概率更小。所以对流动性带来的行情不要有太大的期待。

曾晓洁:总体来说资金面不会太宽松。既然全国人民都在预期明年初会有大量信贷放出来,那么政府肯定会做预期管理。前天央行说要对贷款进行月度管理,这就说明明年贷款发放可能会均衡一些。

童第轶:对于开门红行情不是很乐观。8月国家尝试收缩流动性就是一个预刹车。我想这一次是真刹车,会有实质性的举措出台。不确定政府收缩的力度到底如何,恰恰是这种不确定性影响市场的行情。

主持人:看来几位都偏谨慎,大家最关心的是2010年是否还有行情?

花荣:3478点以来的调整趋势没有改变。2010年整体上是不如2009年的。房地产和资本市场的泡沫都很大,随时可能崩盘,上半年还是比较危险,不排除有一次比较大、让人猝不及防的跌幅,力度可能比今年8月那次更大。我现在也不着急进场,空仓到跌个几百点,或者是出现大面积跌停,等市盈率下一个台阶再说。

童第轶:明年上半年还是要保守一些。如果调整得非常快非常剧烈,一季度就会有机会。如果是无量磨人行情时间还要长一点。不过,经济在复苏之中,我觉得明后年创新高的概率也不小。

曾晓洁:明年市场没有今年好是肯定的。提升估值的因素只有一个“盈利超预期”。降低估值的因素却有很多,比如短期美元升值带来的资金回流、中央的信贷政策、银行再融资、国际板开板等。综合起来明年指数不会非常好看。

把握跌出来的机会

主持人:现在布局的话,明年什么板块比较好?

花荣:明年哪个板块跌得惨就看好哪个板块。现在还没跌,看不出来,但是你放心,一定会跌的。大家可以关注超跌和金融创新板块。还有,我一直认为“题材是第一生产力”,只要这个板块有题材,股价就会很活跃。

曾晓洁:A股的低碳没有实质投资价值,概念炒作居多,但节能减排是个大趋势。年报是我们非常关注的,一定要去寻找超预期的东西,中小板、消费、医药业绩超预期的可能性更大。明年更大的机会来自于暴跌。

童第轶:我还是继续看好低碳和新能源,虽然哥本哈根会议开完了,但这个话题还将延续。这个板块当然也有分化,要观察随着政策的推移,到底哪个子行业最受益。我还看好军工,业绩每年确定增长。

主持人:最近国家地产政策一直在收紧,房地产板块股票未来如何?

花荣:明年最看空的就是金融、地产。金融地产都是流通市值比较大,活跃的资金没有能力去拉,有能力使这个板块活跃的机构又没有什么积极性,只有上市公司的基本面特别好才可能出行情。明年可以看看股指期货推出对这两个板块是不是有一定帮助。

童第轶:我始终对地产比较保留。政府方面还是会出台新政策调控。

曾晓洁:半年内我都不愿意去碰地产,除非有新的转向性的事件。按现在的情势,地产明年年初的成交量不会太好。从投资角度看,现在买房地产股只有两个可能,一是这个行业未来比现在好很多,二是最坏的时候已经过去。现在这两种可能都不存在。我们这种做绝对收益的资金,没必要去碰那个不确定性。

主持人:还剩下四个交易日,是不是有短线机会?怎么操作比较好?

花荣:一般情况下,最后几天比较平稳。有些个股会比较活跃。按惯例最后一天会集体涨一涨。不少人捂到现在,拿着不动,大涨不卖,平盘不卖,跌狠了就卖掉。外行都是这样的,侥幸心理比较严重,这是股市中的人性。

童第轶:如果是明确的下跌趋势,尽量还是不要做短线。我的教训比较深刻。去年5月我做了几次反弹,收益率达到了高峰,索性6月发了新产品,结果年底净值损失很大。所以,做反弹并不是说你做不成,反而是担心做成了以后你会持续地做下去。这不是投资的“大道”,一不小心就会把以前挣的全部搭进去,等到低位该布局的时候反而不敢了。

[责任编辑:chenwei] 标签:童第轶 曾晓洁 行情 
打印转发
 

相关专题:基金2010年投资策略

凤凰网官方推荐:玩模拟炒股大赛 天天赢现金大奖    炒股大赛指定安全炒股卫士

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。

3g.ifeng.com 用手机随时随地看新闻
  

所有评论仅代表网友意见,凤凰网保持中立

商讯