基金业2009年展现五大亮点

2009年12月29日 23:16
来源：中华工商时报 作者：陶俊洁 赵晓辉

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突破“同质化” 打击“老鼠仓”

新华社记者 陶俊洁 赵晓辉

2009年基金业在规模、净值、份额上都取得了不俗的表现，新基金发行创历史新高，基金业一改往日“同质化”发展模式，走向品牌经营的道路。打击“老鼠仓”、规范评价业务，监管层规范行业稳健发展的举措正走向深入。

基金净值大幅提升

来自长城证券研究所的数据显示，截至2009年12月25日，2007年发行的53只A股投资方向的权益类基金仅有11只净值在1元以下，且其中6只基金净值在0.90元以上。2008年市场调整中发行的权益类基金由于在建仓期可以规避市场调整，55只A股投资方向的权益类基金中只有1只净值低于1元，且高于0.90元以上。

从各类基金的表现来看，指数型基金无疑是今年最大的赢家，无论从规模还是数量上都表现出牛市效应。从数量上看，指数型基金从去年底的19只，增加到今年底的43只。

股票型、混合型和封闭式基金今年也有不错的表现，而去年表现突出的固定收益类基金在今年股市赚钱效应下，表现平平。在港股、美股以及其他周边市场逐步转暖的行情下，去年损失惨重的QDII基金今年也取得了不错的成绩。

新基金发行创历史新高

今年新基金的发行一直保持着较快的速度，且新基金的平均发行份额较2008年相比有了较大的提升。长城证券提供的数据显示，今年新基金发行111只，创历史最高纪录。

“在基金快速发行的同时，单只基金募集规模差距也不断增加”，长城证券基金分析师阎红说，2009年下半年以来，新基金、特别是权益类基金发行升温，并且强者恒强的特点突出。募集的资金向管理规模较大、历史业绩较为优秀的大基金公司集中，向被动的指数型基金集中。

阎红认为，资金向历史业绩优秀的大基金公司倾斜，是投资者逐步理性和成熟的表现，也是基金业摆脱“同质化”发展的过程，这种趋势在今后仍将持续。由于大基金公司的资金实力雄厚，投研环境较好，对于证券行业优秀投资人才的吸引力较强。因而无论从规模还是从业绩上看，强者恒强都将是今后一段时期基金业发展的趋势。

规范治理政策频出

为了规范基金行业的健康发展，3月20日，证监会发布修订后的《基金管理公司投资管理人员管理指导意见》，直指公平交易、“老鼠仓”等突出问题。

好买基金研究中心指出，基金研老鼠仓”屡有出现，对基金业的公信力造成巨大损害。如果上述三位基金经理调查结果成立，他们或将成为首批以该罪名追究刑事责任的基金经理。

为了促使基金管理人和基金经理珍惜基金品牌，更好地保护长期基金持有人的利益，证监会11月17日公布了《证券投资基金评价业务管理暂行办法》，对基金评价机构的评价方法、信息采集、发布方式及行为进行了规范。

业内人士认为，办法有助于杜绝基金为了短期排名而进行的非理性投资的行为，引导证券投资基金的长期投资理念。“一对多”专户理财进入实战

为了进一步发挥基金专业理财的优势，5月12日，证监会颁布《关于基金管理公司开展特定多个客户资产管理业务有关问题的规定》，正式宣告了基金公司专户理财“一对多”业务开闸，被国内基金业视为“革命性变革”

基金公司“一对多”专户理财业务，指基金公司向两个以上的特定客户募集资金，或者接受两个以上特定客户的财产委托，把其委托财产集合于特定账户进行证券投资活动，是此前“一对一”专户理财的拓展，类似于私募基金。

好买基金研究中心认为，“一对多”基金经理的激励问题值得关注，如果没有一个很好的机制，公募基金公司会面临优秀的“一对多”基金经理向私募流失的风险。

从今年的实际情况看，基金经理的变动一直维持较高的频率，“频繁变更基金经理与专户理财的发展息息相关，更多的人才被调配到新业务领域中，公募基金人才流失现象值得关注。”一位不愿具名的基金业人士说。

投资策略转为行业轮动

临近年末，基金公司纷纷发布了2010年投资策略报告，普遍认为经济复苏趋势将延续，A股市场将从流动性推动转变为依靠行业轮动和公司业绩增长。

南方基金认为，伴随经济恢复至潜在增长水平，行业轮动将是其重要特征，A股市场未来投资重点在于寻找超预期行业及精选优质个股。在主题投资方面，高铁、低碳经济、上海世博会、区域经济等板块存在机会。

“虽然新增贷款规模增速回落，但外贸顺差和人民币升值预期带来的外汇储备，将带来基础货币投放，成为流动性增加的新因素”，华富基金认为，明年流动性整体仍将保持宽松，A股市场由估值修复转为盈利推动。

“展望2010年，国内经济增长或将保持回升的趋势，明年内需有望保持稳步增长”，建信基金投资总监汪沛说，国家出台了一系列拉动消费的政策，从中长期看，政府公共教育、医疗支出的增加，社会保障体系的不断完善，城镇化的全面推进，将对居民消费起到积极的推动作用。

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