南方基金2009咏叹调：那曾经是个传说

2009年12月31日 21:55
来源：经济观察报作者：申兴

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申兴

昔日基金业“大佬”南方基金，在刚刚过去的2009年并没有走出发展迟滞的阴影。2009年并南方基金的年底规模排名并不理想，而投资业绩排名亦是忝居末流。

2009年第三季度末的数据显示，昔日行业霸主南方基金规模排名滑落为行业第五名。据基金观察人士翁嘉鸣测算，截至12月25日，南方基金的股票型基金2009年加权收益率在全部基金公司中列第50名，仅为47.33%。“南方基金自2007年后，没有早几年夺人眼球。一方面，有其他等量级竞争对手的迎头超越；也有其本身的原因，如业绩一般和规模增长趋缓。

继2009年年初，该公司投资总监、副总经理王宏远挂靴而去后，本报获悉，南方基金2008年延请的首席市场执行官傅伟民已经提交了辞呈，北京分公司总经理朱运东将填补空缺。

人事变动再现

“首席市场执行官傅伟民因个人原因提出离职，公司任命总经理助理朱运东接任。”南方基金内部人士透露。

公开信息显示，傅伟民曾获伦敦大学经济学文凭、香港中文大学国际商务及市场学文凭、加拿大西安大略大学EMBA；有18年的金融从业经验，曾在渣打银行、法国巴黎银行工作，加盟南方基金之前担任富达基金机构业务董事及主管。

在此前，南方基金经历了副总经理许小松、邓召明；总经理助理刘情剑、谢爱龙等一批公司骨干的流失。

“我们一方面立足在公司内部培养人才，另一方面也正在大力延请海外大行和著名基金公司的人才加盟。”南方基金总经理高良玉其时表示。

傅伟民和现任公司投资总监邱国鹭一道，作为海外来的救火队员上任于危难之际。

邱国鹭于2009年4月20日火线上任。公司原副总经理、投资总监王宏远也因个人原因于当日离职，后加盟中信证券，成为自营业务的负责人。

接近南方基金管理层人士透露，此番傅伟民离职的同时，也传出该公司市场体系其他人考虑跳槽的消息，同时在投研体系，原研究部执行总监王炫已经离职转战上海，产品设计部执行总监王瑞锟离职，至少两位基金经理也将在年终考核后离开南方。

“在离开的人当中也有一部分是被公司调整出去的，也并不一定都是他自己有更好的选择。”高良玉在本报对上述消息求证时表示。

高良玉还认为，“由于我们出去的人做高管的比较多，所以影响比较大，可能媒体的朋友感觉到南方基金离开的人似乎是比较多，实际上情况不是这样。

业界戏称，南方基金是中国基金界的“黄埔军校”。据悉，先后有6家基金公司总经理出自南方，分别是鹏华基金总经理邓召明、国联安基金总经理许小松、长盛基金总经理陈礼华、银华基金总经理王立新、宝盈基金总经理陆金海和当年的天同基金第一任总经理马志刚。

除了基金公司老总，还有原交银施罗德投资总监李旭利、原富国基金负责投资的副总经理陈继武等人都曾就职于南方基金。

“人才流动性较强是基金行业的共性，”高良玉解释，“从南方出去的人，一部分是因为其他公司给予更高的平台，这是行业快速发展的必然产物，也有一部分是不适应我们的要求被调整出去的。

但一位从南方基金离开的基金公司高管则认为，南方的人才流失在业内来说是比较严重的，除了由于高良玉本人比较强势以外，公司不给授权和不够包容的文化也造就了这一结果。

业绩下滑

人才流失与投资业绩下滑，究竟谁为先谁为后，谁也说不清楚。

根据银河证券基金研究中心截至2009年12月29日的数据显示，南方高增长基金的净值增长率为53.59%，南方积极配置基金的净值增长率为52.01%，南方成分精选基金的净值增长率为50.41%，其他南方基金旗下的股票型基金的业绩也与此接近。

而据银河证券基金研究中心统计，在172只标准股票型基金中，平均净值增长率为69.72%，业绩最好的银华价值优选股票净值增长率为114.61%。

公开信息显示，2003-2006年连续四年，南方基金综合资产管理规模(含基金、社保及年金等)排名业内第一。

“从业绩来看，南方基金2008、2009年均不突出，在行业前五强中相对最逊色，无疑让投资者失望。因其业绩的不佳导致的资产增长缓慢和投资者赎回，客观也迟滞了其管理规模的增加。”翁嘉鸣认为。

高良玉也承认公司2009年来的业绩不理想跟投研人员变动有关。“公司今年以来都在调整投研体系，对业绩有影响。尤其是在今年一季度比较明显，但今年会完成调整。

继投资总监邱国鹭之后，南方基金又从外界延聘了原泰达荷银的基金经理史博、原申万巴黎的基金经理李源海等人加盟，史博更是被委以重任，担任研究总监的重要角色，以致外界传闻原研究总监许荣考虑辞职。

“许荣的工作内容有一些变动，未来重心会在宏观策略方面，研究部将是史鹏负责。”高良玉解释。记者也从许荣处证实，他依然在南方基金上班，并未离职。

南方基金内部人士认为，“南方基金在明星基金经理如李旭利、刘情剑等人离职后，主管的明星基金业绩都出现了下滑，尤其是在王宏远和许荣分管投资部和研究部时期，公司的投研体系存在一定程度的脱节，公司的人才梯队也出现了一定的断层。

而2008年时原基金经理王黎敏的老鼠仓事发，更是让南方基金遭遇重创。“老鼠仓事件后至少有半年时间，公司的年金和专户业务一点进展都没有，别人都很忌讳这个。”南方基金养老金部一位人士透露。

高良玉在接受采访时表示，公司已经注意到一些问题，也在对投研体系进行调整，并对新任投资总监和研究总监寄予厚望。

“尽管在调整中，大家看到我们的管理规模、投资业绩上出现暂时的波动，但是我们相信先调整先收益，我们在为新的长征而蓄力。”高良玉如是表示，“我国的基金行业刚刚经历了破土而出的第一个十年，目前基金行业正在进入高速成长的阶段，在第二个十年中，投资者、资本市场以及渠道对我们基金行业都提出了更高的要求，为了应对新的发展阶段的机遇和挑战，南方基金也在积极布局，从我们的资产管理、业务流程、人员配备等等方面都在积极地准备。

但行业竞争也在日益加剧。规模与南方基金差距不大的广发基金和大成基金内部人士均表示，公司的短期目标便是赶超南方。