揭开物联网产业链全局图：可拣7个大柿子捏

2010年01月04日 06:46
来源：理财周报 作者：董华

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理财周报见习记者 董华 张玉/文

物联网概念各公司在去年的大盘中轮番表演，一波波行情让投资者们目不暇接。业内人士几乎都认定，物联网产业链将会依次登场，这些潜在的蓝筹新势力，将改变世界，我们将生活在一个真正意义上的物联网地球村。

物联网运营商与RFID 发展空间最大

从产业链角度看,与当前的通信网络产业链是类似的,但是最大的不同点在于上游新增了RFID和传感器,下游新增了物联网运营商。其中RFID和传感器是给物品贴上身份标识和赋予智能感知能力,物联网运营商是海量数据处理和信息管理服务提供商。

实际上，和美国相比，国内物联网产业链完善度上存在较大差距。据了解，目前我国下游的通信运营商(三大运营商)和中游的系统设备商(中兴、华为)都已是世界级水平，其他环节相对欠缺，但存在很大的突破空间。再加上物联网的远景是“万物联网”状态，多涉及地图位置信息，国家对信息安全的重视程度势必比互联网和电信网更为突出，所以国内厂商的机会将会更大。

其实，在记者的调查过程中，物联网运营商与RFID 的发展潜力大这一信息很早就已经被市场捕获。通过市场几次有关物联网的炒作，记者发现，2009年12月份，涨幅前十名的公司中，有上下游分别有五家，2009年9月份，有6家公司处于上游，2家中游公司，2家下游公司。

2009年4月份，有6家公司处于上游，1家是中游，3家处于下游。记者发现，9月份炒作中最火的新大陆，还有远望谷等等都同属于物联网的上游产业链，而12月份涨跌幅的前十名公司中，同方股份、恒宝股份、东信和平、高鸿股份，还有航天信息也都是属于上游产业链条中的公司。

理财周报了解到，从空间维度观察，物联网运营商与RFID发展潜力最大。业内人士分析，“物联网运营商是新兴的子行业，未来很可能形成寡头垄断的格局；同时，系统集成的需求将远高于目前电信网和互联网的需求”

从规模上看，RFID和传感器是整个网络的触角，所以潜在需求量最大；而且从当前的情况看，由于已经有较多的行业应用，且政府支持力度开始加大，RFID和传感器企业在中短期具有较高的投资价值。但同时，相对其他环节，该环节的入门门槛不高也将会导致产品平均售价一路走低，未来或将面临增量难增收的情况。

物联网运营涉及的领域则更为广泛，包括交通运输、新能源、电力、金融保险，还有智能建筑等等方面，目前物联网应用还仅仅运用于电力、交通等单独的行业和企业。国联证券分析师认为，运营商将是物联网受益周期最长的环节。

三步走完成规模化效应，上游机会最多

从时间维度看，首先受益的是RFID和传感器厂商，接着是系统集成商，最后是物联网运营商。从空间维度看，增长最大的是物联网运营商，其次是系统集成商，最小的是RFID和传感器供应商。

短期看，二维码、RFID厂商和SIM卡企业业绩前景更突出，特别是关注从设备商逐渐向系统集成商扩展的企业。主要关注标的有新大陆、东信和平、华工科技、长电科技、远望谷和同方股份。

处于上游产业链中的同方股份是涉及物联网产业链最全的公司。它参与RFID芯片生产、封装及应用集成的全线业务。与RFID芯中国移动重庆分公司战略合作，成立运营公司，公司持股40%，建立面向全国的M2M软件服务平台，并参与经营和服务。

东信和平也是属于上游产业链中的重要公司之一，它专注于智能卡研发、生产和销售，主要集中在SIM卡、身份识别卡和金融卡，未来单价收益较高的RF-SIM卡和金融卡的EMV迁移。同时，它在中国移动SIM卡领域市场占有率最高，最近开始进军印度市场。

中期看，系统集成企业业绩会激增。在物联网导入期，应用多处于垂直行业应用阶段，对系统集成的要求并不特别高，RFID厂商可以兼顾。在物联网成长期，由于涉及技术和界面开始增多，专业的系统集成企业需求会突增，但据国联证券分析师熊彩云介绍，此过程需要2-3年。

长期看，物联网运营企业最有潜力。物联网运营商将有一个从无到有的过程，在导入期和成长期的前期，由于下游需求应用较为分散，物联网运营企业的竞争力也难以辨别，投资风险较大，而在5年左右的时间后，子行业里具有较强竞争力的企业也可见端倪，投资风险将逐渐降低，竞争力逐渐显现。

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