2010演绎结构行情基金一致看好大消费

2010年01月04日 18:13
来源：证券时报作者：娄静

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海通证券研究所娄静

从近期发布投资策略报告中我们可以发现，谨慎乐观仍然是目前基金公司的主流观点。多数基金都认为今年宏观经济将继续向好，但都不同程度对政府经济刺激政策的退出以及相应的调控政策表示了担忧，因而对今年市场走势的看法存在着一定的分歧。但总体上看好今年股市的结构性机会，认为今年的市场走势会呈现一个震荡市的格局，大涨大跌的概率都不大。而对于债市则普遍看淡。

多家基金表示，在震荡市中业绩分化将会产生，精选个股显得尤为重要。在行业配置上，最被各大基金一致看好的板块是以经济复苏为主线的“大消费行业”，普遍建议重配汽车、家电、医药、食品饮料、3G等消费类个股。主题投资也是各大基金公司在年度投资策略报告中的一个亮点，基金公司对区域经济主题投资、央企重组主题投资、股指期货投资主题、低碳经济主题投资以及“城镇化”主题投资都抱有不小的期望。还有一些公司看好钢铁、化工等周期性行业。

大成基金：2010年市场趋势向好

大成基金指出，由于宏观经济的复苏不断强化，今年的主要风险可能是经济过热，所以国家对于经济结构性调整的政策将层出不穷，这给投资带来了一定的不确定性。2010年的主要投资策略，大成基金归纳为“把握预期，平衡攻守”八个字。从行业来看，大成基金2010年看好金融、煤炭、航运、钢铁、化工、零售等行业及板块。

汇丰晋信：看好泛消费板块

汇丰晋信认为A股市场将进入休养生息的平稳过渡期。在国际金融危机之后，A股市场结构性机会将取代系统性机会，个股差异将更加显著。

在行业配置上，看好“泛消费”和“新兴产业”的崛起，重点投资以家电、零售、医药生物、传媒、餐饮旅游、汽车、食品饮料、金融服务等内需相关的泛消费产业；以网络游戏等为代表的新兴消费行业，以及节能减排、新能源、信息技术等与中国经济转型和产业升级相关的新兴产业。

华宝兴业：沪深300将在3300-4300间

华宝兴业估计上半年沪深300核心运行区间将处于3300—4300点之间。

行业配置上华宝兴业建议战略性地关注泛消费板块，重点关注医药、家电、汽车、保险等大消费重点板块，其中受地产、汽车等下游拉动且供给受限的周期性行业如钢铁、水泥、化工、电解铝等将有望出现显著的阶段性超额收益；并建议关注新疆等区域热点中蕴含的主题投资机会。

兴业全球：长期消费是大方向

兴业全球认为，今年防御和进攻的板块总体还要保持一个平衡，长期消费是大方向。

未来投资策略上，会更多关注更长周期中业绩成长比较稳定的行业和公司，还可关注受益于宏观经济结构调整的行业、区域经济主题、消费主题、军工、节能减排等长周期行业；通信、3G增值服务、传媒等自主创新类企业同样值得关注。