国信证券：股指期货使银行股有20%上涨空间

2010年01月07日 06:30
来源：东方早报

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国信证券昨日发布的另一份报告指出，股指期货最大的作用是提供套利的机会，增加A股市场定价的有效性，而各种套利交易方式可以纠正目前银行板块过分低估的局面。

国信证券认为，在假设市场是长期有效的情况下，银行与非银行板块估值差距的收窄，能提供低风险的收益。目前，银行板块是大盘股中估值最低的板块，机构的银行股持仓普遍较低，股指期货的消息如果逐渐明确，势必会形成对持有银行较少的基金的逼空行情，趋势投资很可能带来银行板块估值的修复。

数据显示，截至2009年年末，银行板块当前动态PE(市盈率)为14.7倍，与沪深300的估值差为35.2%。国信证券指出，如果股指期货预期在2010年上半年推出，则银行股估值将在未来6个月内逐渐修复。

国信证券研究所银行业首席分析师邱志承指出，市场期待已久的大小盘股风格转换有望出现，银行板块相对大盘的上涨空间在20%以上。

具体到个股，基于资本充足和业绩增长的确定性，国信证券仍然推荐工行和建行。

此外，邱志承称，从具体银行股在沪深300指数中的权重判断，民生银行、兴业银行、浦发银行会有较大的上行空间。

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