券商：11家第一梯队匆忙备战融资融券

2010年01月09日 03:02
来源：21世纪经济报道

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8日，融资融券正式获批的消息，成为周末前最后一条重磅新闻。

“真批了？”接到记者电话时，数位沪上融资融券相关人士很是吃惊。此时，他们多半是在下班回家途中。随后，他们的手机变进入繁忙状态，互相间打探消息和下一步进展。

“去年12月底，国务院已原则批复了券商融资融券试点和开展股指期货业务。选择在这时候正式宣布，一是因为近期市场传言太多，需要官方证实；二是考虑到，确认上述消息可以对大盘带来正面影响。”一位接近监管部门的券商人士对记者表示。至此，券商筹备达三年之久的融资融券业务终于盼来了“准生证”

多数券商人士表示，相对于股指期货，券商的融资融券试点将较早推出；但从国务院原则批准到客户真实参与，还有一系列程序需要完成。

“首先，证监会需要给券商下达申报材料的通知，按照通知要求，券商递交材料；其次，证监会需要对券商材料进行检查、评审，最后得出试点券商名单；直到拿到试点许可，券商才能真正推出该项业务。”沪上一券商融资融券负责人对记者表示。

“从目前进展推断，融资融券和股指期货业务的具体时间表，将是本月中召开的证券期货监管工作会议的重点内容。”上述人士透露，而对券商来说，有望在今年春节前完成融资融券业务材料的申报工作。

“什么时候批下来，我们就能随时推出。”记者采访中，多数券商很有信心。券商人士介绍在技术层面上已经不存在任何问题，包括融资融券标的股票名单也将由证券交易所公布，届时，获得试点资格的券商可以根据自身实际对标的股票进行调整。

没有悬念的是，首批参加融资融券试点的券商，将从中信证券、银河证券、国泰君安、申银万国、海通证券、光大证券、东方证券、招商证券、华泰证券、国信证券和广发证券累计11家券商中产生。上述券商均在2008年10月25日和11月8日，连续参加了两次融资融券业务联网测试。

完成联网测试后的2008年12月，证监会一直在用窗口指导的方式对证券公司的融资融券业务细则和申报材料进行规范。

“当时对我们的准备情况，有现场指导，我们也会去北京接受询问，但并没有提交最终方案。”一位参加融资融券准备工作的券商人士回忆称。据其介绍，当时的反复考察的重点，除技术细节外，还涉及制度保障、法律文件等领域。

但进入2009年，券商翘首盼望的融资融券业务便进入“死水期”。“我们再也没有接到任何关于融资融券的新通知。”一券商负责人透露。

2009年5月中旬，监管部门在杭州召集券商融资融券业务负责人进行座谈，这是在2008年联网测试后，鲜有的一次全行业内针对融资融券交流。但据与会人士透露，此次会议重点还是在于券商参与该项业务的技术探讨。

但对券商而言，并没有因此倦怠对融资融券的准备工作。“我们一直没有间断地对系统进行测试，希望速度能更快、准备更加完善。”一券商人士表示。一年多来，该公司技术部员工利用周末完成这些测试。

11家券商中，谁又能最终突围成为首批试点券商？至今尚无迹象。“目前，试点券商评定标准尚没有完成。”一接近监管部门的人士对记者透露。

在净资本为纲的券业监管体系下，资本金无疑是衡量券商融资融券竞争实力的主要指标。尤其在《证券公司分类监管规定》实施后，明确要求券商开展创新业务必须有更加雄厚的资本金支持。

以2008年11家参加两次联网测试的券商为例，这些券商占据了2007年证券公司净资本排名的前11位，净资本规模均达到了70亿元以上，其中中信证券以462.79亿元排名居首，招商证券以74.45亿元排名第11位。

参照Wind统计的2009年中期净资本，截至2009年6月30日，参加测试的10家券商中(缺银河证券数据)，海通证券以360.31亿元居首，招商证券以48.50亿元排名第十。

进入2009年下半年，光大证券、招商证券的先后上市，大大补充了各自的净资本，光大证招商分别跻身券商净资本排名前五。

“刚刚实现过融资、每股冗余资本含量较高、净资本符合规定、完成过融资融券联网测试的券商将成为市场关注的焦点。”申银万国分析师孙健表示。

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