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香港股民谈融资融券:利率要比买楼按揭还高

2010年01月09日 16:28
来源:羊城晚报 作者:严丽梅

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本报讯 羊城晚报记者严丽梅报道:对内地许多投资者来说,融资融券是新鲜事物,但在与广州近在咫尺的香港,却早已是许多一般投资者都十分熟悉的成熟的投资工具。孙先生在香港证券市场“浸泡”已有20年,昨晚他向本报记者简单介绍了香港融资融券的情况。

“内地证券界所说的融资,在香港通常说成是‘做股票?I展’,把融券称为‘借货’”。孙先生说。

孙先生介绍,港人口中的“?I展”,是英文“margin”的谐音,源于美国“margin trading”即信用交易,又称保证金交易业务。股票“?I展”最大的特点就是杠杆放大作用。 tradin

“在香港,投资者开户时,要决定选择开的是现金账户还是保证金账户即‘?I展’账户。开现金账户的,所有证券、资金均在其个人账户中,客户的权益受到香港证券监管条例保障。开‘?I展’账户的,可以向证券公司融资,但客户的股票也同时抵押给证券公司,证券公司有权将股票再进行抵押融资。

“在香港,证券公司、银行、财务公司、有牌照的放债公司等融资机构,都可以做这种融资。投资者只要把‘货’(即证券)抵押给这些机构,然后根据这些‘货’的情况,比如是否蓝筹股等,按照双方商定的合约,根据这些抵押证券市值,给予七到九成的融资,像香港的蓝筹股,都可以融到九成。在香港股市曾经涨得最疯狂的时候,我都看到过,有11种股票在市场上甚至可以按120%的水平融资。

“由于融资融券都是高风险业务,所以,在香港,做‘?I展’或者‘借货’的利率要比按揭贷款利率高4-5个百分点不等,比买楼按揭利率还要高。一般来说,按揭成数越高,利率越高,反之越低。

“在香港,专业投资者,就是投资资金在100万美元以上的,多数都会去做股票‘?I展’。

谈到香港的融券,即港人所说的“借货”,孙先生说:“来‘借货’的,一般都是机构投资者,尤其是对冲基金,非一般散户玩的。这些对冲基金的行为很隐秘。在香港,有专门从事这种给对冲基金牵线搭桥找‘货’的人,他们找‘货’的对象一般多是那些上市公司的大股东,或者是基金公司。不过,在以前融券要求有‘实货’,但在期权出来后,没有‘实货’也一样可以融券,可以卖空。

[责任编辑:sunyi] 标签:融资融券 ?I展 杠杆放大 
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