股指期货助推上海国际金融中心建设

2010年01月11日 02:34
来源：第一财经日报 作者：曹金玲

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曹金玲

中国金融期货交易所(下称“中金所”)，及其所在的上海浦东世纪大道，注定会在2010年的中国资本市场画上浓墨一笔。

恰逢金融风暴呼啸过后，中国经济恢复之际，上海国际金融中心建设当口，股指期货终于有望在2010年破茧而出。而这距离中金所落户浦东三年零四个月。

“这对当前和今后一段时间的中国金融市场和经济发展有着特殊意义，对上海经济和金融中心建设也将产生巨大影响。”上海社科院部门经济研究所所长杨建文昨天接受《第一财经日报》采访时说。

完善对冲机制外的“战略意义”

用美国MKS期货交易公司总裁宋子炎对日报记者的话说，缺乏做空机制的市场多少显得有些“畸形”，投资者应该有权看多或者看空市场、并加以表达，就像一个人应该能够去表达对一件事物是“喜欢”还是“讨厌”

“有了做空机制，中国证券市场将更加完善，投资工具也将与成熟市场更趋一致。国泰君安证券首席经济学家李迅雷昨天接受日报采访时表示。

而在一些专家看来，在全球金融危机刚过之时推出股指期货，更有其除了市场体系、机制和运行之外的深远意义所在。

“现在全球经济进入相对稳定却低迷发展时期，一方面，实体经济和市场容量相对有限；另一方面，资本市场流动性充斥，主要由于动荡时期回撤的流动性逐渐恢复，加上政府巨资稳定市场又形成新的流动性。”杨建文对日报表示，“然而，资金投资渠道少，国际资本试图涌入，使得我国资本市场进入非正常运行状态。

杨建文说：“这就可能形成股市和楼市等资产价格泡沫，因此在这样一个非常发展时期，中国证券市场迫切需要能在整体上进行评估、把握和调节的工具，减缓供求不平和市场波动等矛盾。

“此外，新加坡、日本等已经抢先发展资本市场，而我们也要力争在东亚资本市场的主导权，这也是对冲机制之外的战略意义所在。”杨建文接着表示。

李迅雷则指出，随着股指期货的推出，市场资金和规模将有所扩大。“市场规模扩大和流动性增加，才是真正解决国际金融中心问题的关键所在。这能进一步吸引机构投资者的加入，让投资者和发行者都有更多选择。”他如是说。

股指期货、国际板：今年上海金融中心建设关键词

“随着上海金融市场容量的增加，以及对金融机构的吸引力增强，也将有利于上海证券交易所国际板的推出。”李迅雷还说。

在杨建文看来，2010年上海金融层面的两件大事即为股指期货和国际板的推出。

“这两者联系很大，归根结底都是突出上海国际金融中心建设的‘国际’二字。”他说，“如果说去年我们都将眼光放在人民币国际化问题上，那么今年，不仅是人民币国际化进程的推进，还有股指期货和国际板对加快上海金融中心国际化的作用。

杨建文指出，这会让上海的金融体系、投资品种和功能等进一步完善。“金融市场和金融机构是国际金融中心建设中的两大要件，以往其主要服务对象还是在上海经济和企业上，但现在和将来的影响对象将迅速扩大，从而反过来吸引更多投资者。”他说。

Voice 声音

上海期货市场发展也是上海国际金融中心建设的重要组成部分。

有序推出股指期货、国债期货、外汇期货、股指期权、外汇期权、利率期权、黄金ETF等金融衍生产品。

——上海市副市长屠光绍 2009年第六届上海衍生品市场论坛发言

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