两大新政 半数网民认为是利好

2010年01月11日 05:00
来源：华西都市报

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中国证监会8日证实，国务院已原则同意开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种，这到底是利好抑或利空，A股市场会因此受到怎样的影响？

一家知名财经专业网站8日当天进行的网络调查中，51.7%的网民认为股指期货和融资融券双双获批是“重磅利好”，27.2%的网民认为“短期利好，长期利空”，而选择“绝对利空”的比例也超过了两成。

在上海天相投资咨询公司首席分析师仇彦英看来，股指期货提供的双向交易机制，能有效修正市场的非理性波动和股指偏差，并实现风险的转移和再接受。“作为配置

和化解风险的市场，它将成为资本市场的‘均衡力量’。”仇彦英说。

而借助融资融券提供的杠杆投资工具，投资者可获得在下跌市况中通过融券卖出而盈利的可能。其具有的显而易见的形成市场内在价格稳定机制的作用，无疑会改变市场在单边上涨时的盲目乐观，及单边下挫时的恐慌心态。

不过，尽管风险控制体系的改善有助于中国股市走向成熟，但股指期货和融资融券的推出会怎样影响A股市场的短期和中长期表现，业内的判断似乎并不完全一致。

一些市场人士表示，股指期货和融资融券会引发市场对大盘蓝筹股的追捧，这一群体在A股市场占有极高的权重，因而有可能带来整体估值水平的上行。但与此同时，股指期货有可能令部分高风险偏好的资金从A股市场转移，从而令市场资金面承受重压。

程文卫则表示，股指期货和融资融券并不能改变上市公司的基本面，因此对市场中长期运行趋势的作用十分有限。

股指期货和融资融券对A股市场的影响，或许并不能简单地用“利好”或是“利空”来概括。因为正如其所具有的“双向交易”特征，市场创新的本身就是一把“双刃剑”，在低迷的时候加热，在疯狂的时候降温。据新华社

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