散户如何在股指期货交易中获利

2010年01月14日 07:29
来源：中国证券报－中证网

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□重庆苏渝

散户因资金小，信息闭塞，不太懂交易技巧，极有可能被拒绝在股指期货交易门外。但并不是进不了门槛就只能当看客。散户既可以通过投资股指期货概念的股票和基金间接介入，还可以在股指期货推出后进行套利操作。

首先，我们来看间接获利方式。

1、散户可以参与期货概念股票的投资。面对股指期货的推出，无论对于商品期货还是金融期货，期货经纪公司的利润都将得到大幅提升。因此，在股指期货推出前买入股指期货概念股，将获得强于大盘的额外收益。

2、偏期货型基金也可成为重要选择。相比商品期货，股指期货还是孕育着比较大的市场风险，同时，中小散户在资金实力、信息渠道、技术水平等方面相对处于劣势，所以，投资指数型基金和偏期货型基金就是一种很好的选择。

3、在欧美等成熟的金融市场上，投资银行、私募基金、共同基金、保险机构、养老基金等众多实力雄厚的机构投资者在指数期货的投资中扮演了主要角色。所以，散户也可通过购买此类品种间接投资股指期货。

其次，我们再来看直接获利方式。

合资参与。参与股指期货交易需要具备一定的资金实力，散户可以把亲戚朋友的资金合起来开户，只要控制好风险，还是可以直接进场参与交易的。而资金实力较弱的散户，则可以通过购买标的股票来套期保值。

再次，在期货与现货两个市场之间套利。

一般情况下，股指期货市场的价格走势与股票市场走势保持高度的同步性，期价与现价之间具有相关性。但它们毕竟是两个市场，必然在两个市场之间时不时地产生一些价格偏差，这就给在两个市场之间的套利交易提供了条件。尽管这种套利每次产生的利润都不大，但由于无风险，故常常会吸引大型套利基金的参与。在成熟的金融市场上，大型套利基金均能捕捉任何微小的套利机会，以自动交易机制实现无风险利润。套利交易的种类繁多，除了在期货和现货两个市场上进行的指数套利外，在不同月份期货合约之间，甚至不同的指数合约之间，也可能产生套利交易机会。散户也可以在套利交易机会中获利。股指期货由于具有高杠杆率和采用T+0交易，往往被认为是高风险的投机。而事实上，股指期货套利交易为投资者提供了低风险的一种投资盈利模式。散户只要抓住转瞬即逝的差价机会，套利便可实现。