世纪证券:2010年步入智能电网建设实质性阶段
报告名称:“智能电网标准即将出台”事件点评-2010年步入智能电网建设实质性阶段
世纪证券研究人员:新能源/清洁能源小组
报告类型:行业报告
报告日期:2010-01-14
所属行业:电力设备
内容摘要:
·事件:近期,有关媒体披露国家电网关于智能电网标准体系和具体建设规划,即将在春节前发布,2010年将全面启动整个智能电网工作。同时,随着智能电网第一批试点的结束,国家电网将启动第二批试点。
·2010年将进入智能电网建设的实质性阶段。09年国家电网主导了我国智能电网前期规划、组织标准制定以及前期试点工作。在其大框架下,相关一次设备、二次设备以及软件企业纷纷布局,试图把握智能电网市场启动带来的先机。国网智能电网具体建设规划的公布将直接引导设备商进行生产布局;标准体系的公布,将指导业内设备商的研发方向,从而加速智能电网相关设备的对接。我们认为,2010年在“国网标准”推动下,我国智能电网建设进入实质性阶段。
·智能电网使电力设备市场格局发生改变。(1)产生层次性需求。智能电网建设将首先带来用户侧智能电表、输电侧数字化变电站的巨大需求;然后是配网、调度自动化,以及柔性输电技术。二次设备受益程度显著比一次设备强。(2)行业龙头优先受益。以及柔性输电国电南瑞、许继电气、国电南自等为代表的企业,将在数字化变电站、配网和调度自动化领域占据明显的技术优势和订单优势;以科陆电子、长城开发为代表的企业,将在智能电表领域获得优势;以置信电气、思源电气、荣信股份等为代表的企业将在柔性输电领域拥有技术优势。(3)竞争激烈。智能电网市场的启动势必带来行业激烈竞争,价格主要成为主要手段。但拥有先入优势的企业,将获得更大市场机会。
·智能电网整体贡献业绩需等待时日。由于国网相关智能电网企业标准还未出台,国家层面的更未发布,因此设备商只有做前期摸索性产品布局和研发。预计2010上半年年智能电网业务难以为设备商贡献业绩,看好对智能电网标准和产品方向有把握的企业。
·投资建议:近期电力设备行业出现较多交易性投资机会:一是有关智能电网标准的出台带来的机会;二是2010年电网投资规划带来市场预期的好转;三是09年公司业绩超预期带来的投资机会。建议关注国电南瑞(600406)、许继电气(000400)、荣信股份(002123)。
相关专题:坚强智能电网
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