烽火通信：三网融合再助光通信建设加速

2010年01月14日 15:37
来源：东莞证券研究所作者：王珂英

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1、三网融合进展拉动光通信个股上涨今日烽火通信涨幅较高的一个主要原因就是三网融合的进展。国务院总理温家宝13日主持召开国务院常务会议，决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合。会议提出了推进三网融合的阶段性目标，2010年至2012年广电和电信业务双向进入试点，2013年至2015年，全面实现三网融合发展。三网融合使得广电运营商加速由原有的单向同轴电缆网向双向光纤网的改造，以EPON为代表的光接入技术已成为广电网络双向改造的首选技术方案，这也将极大的推进光网络市场的建设。除了烽火通信、光讯科技、中天科技、亨通光电、特发信息等光器件和光纤光缆类个股也都出现了普涨。

2、行业景气将至少持续2-3年2009年在全球通信资本开支减少的同时，中国的通信设备市场却在3G建设和拉动内需的拉动下表现的异常显眼。除了3G市场，光通信市场景气度也持续上升。在宽带、3G建设驱动下，运营商最终采购规模大多都超出了2009年年初的预期。如中国移动，年初计划采购1600万芯公里光纤，最终采购量高达1800万芯公里。由于运营商网络建设具有一定的持续性，光通信市场的高速发展态势将至少持续2-3年。

2009年时光通信市场高度景气的一年，我们认为光通信的精彩大幕才刚刚拉开，其高速增长至少可以持续2-3年。我们的判断主要基于以下几个理由。一是虽然3G基站数量建设高峰已过，但是后续的网络升级和移动增值业务大幅增长将对光通信设备带来源源不断的需求。随着3G业务的开展，传输网在基站侧引发的容量需求将倍增，而且随着HSDPA的上马，其带宽需求将进一步加大。带宽需求的快速增长必将需要更大容量高速率的光网络支撑，城域网与骨干网将不断扩容，将带来MSTP、基于OTN智能光网络、DWDM、ASON等设备及解决方案需求的增加。移动在2009年底已经开始进行PIN的招标，招标设备量高达5万套，预计2010年中国移动还将进行PTN集采。新的PIN建设及对原SDH的替代使得光通信建设加速。带宽不断升级对光网络的拉动是持续的。

第二是FTTx的拉动，从可行性和成本方面来看，FTTx大规模商用的条件已经成熟。FTTx产业真正由概念和试点步入规模建设阶段，成为产业链上下游普遍受益的行业性机会。FTTx的规模化应用对光网络的拉动将是快速的且可以持续的。