凤凰网：资行合一

2010年01月14日 22:34
来源：首席财务官

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从聚光灯下的融资到分拆上市的期待，依托强势品牌诞生的凤凰网已锁定了一亿高端网民的细分市场，身兼首席运营官、首席财务官的李亚，见证并参与了凤凰发力新媒体的探索历程。

“与众不同之形，求与众同乐之本”，13年前凤凰卫视横空出世，成为华语世界最受尊敬的卫星电视之一，此后的1998年凤凰网成立，随着凤凰品牌的逐步生长、成熟，凤凰网的使命也在发生着变化，从单纯的电视媒体官方网站到特色的多媒体多平台资讯门户网站，凤凰网成功变身为传统媒体向新媒体的延伸。身兼首席运营官、首席财务官的李亚，见证并参与了凤凰发力新媒体的探索与成功。

聚光灯下的融资

2009年11月9日，凤凰新媒体与晨兴创投、英特尔投资和贝塔斯曼签订共2500万美金的注资协议。融资后凤凰卫视传媒集团仍为控股股东，不过股权比例由77%稀释为58.61%，员工持股从23%稀释为17.58%，三家VC总共持股23.81%。这是凤凰网历史上第一轮融资，按照这个比例计算，凤凰网目前的总估值超过1亿美元，这在全球资本市场尚未复原的当下可谓难能可贵。

据李亚介绍，这次融资其实从2008年就开始准备了，运作了很长时间，并且当时给的价格比现在还要高，但由于去年第四季度金融危机全面爆发，当时的主要谈判对象是一家美国的私募基金，因其在金融危机中出现了问题，所以很多东西只能从头再来。最终凤凰网选择了晨兴创投。“他们具备着资金之外的优势和经验，投资过UC Web和迅雷，这两个是在视频和无线互联网领域拥有最大客户端的公司，对晨兴在挑选项目和对产业的整体把握与洞察上，我们非常钦佩。

晨兴创投合伙人刘芹也表示：“凤凰新媒体过去三年依托凤凰卫视资源、大胆创新研发跨媒体的内容与产品，在互联网新闻、无线媒体、互联网视频领域里获得长足发展，越来越清晰地确定了自己主流、高端、独特的品牌定位。我们相信，公司极具执行力的管理团队能够实现新媒体稀缺的市场价值与巨大的商业前景。

凤凰网与贝塔斯曼和英特尔投资的结缘是从2009年第二季度开始的。作为欧洲最大的传媒集团，贝塔斯曼在中国都是以战略资本的角度来投资的，中国及亚洲市场在媒体融合上的许多创新与进步，对像贝塔斯曼这样的国际传媒公司的启发和影响很大。贝塔斯曼中国总部负责人龙宇女士认为，媒体的变革已经进入新的阶段，传统媒体积累的采编经验，沉淀的社会公信力与话语权，将在一个融合的平台上裂变出巨大的能量。作为另一家战略投资者，英特尔看中的是凤凰网在移动数字终端等价值链上的产业生态价值。

李亚对这三家伙伴的加入将给公司带来的前景非常看好，“投资人加入进来，从战略到公司治理都将是一个提升，也会带来更多的市场化因素。”凤凰新媒体CEO刘爽也表示，投资人的入股是对凤凰网过去发展的肯定，能够引来这三个重量级的投资人，收获的不仅是2500万美金，还有他们非常卓越的市场声誉、带领无数企业成功的经验以及对资本市场、互联网行业的深刻认知，这些都将是凤凰网未来发展非常宝贵的财富。

作为一个传统公司衍生出来的新媒体公司，凤凰网的融资也存在一定的复杂性。由于母公司凤凰卫视是一家香港上市公司，要不断和母公司的董事会沟通，很多细节方面也需满足香港上市公司的诸多要求和规定以及一些条约，所以不是一个单纯的创业型公司去吸收风险资本。值得一提的是，这次融资是由凤凰新媒体自己的团队来完成的，并未请投行和财务顾问。尽管易凯资本、汉能和华兴资本都来谈过合作事宜，但凤凰团队最终决定“自己能做还是自己做吧”。公司内部成立一个融资小组，负责跟进项目，加上财务部和法务部的配合，总体来说做的比较顺利。CEO刘爽是学法律的，而李亚在美国时就有过自己创业的经历，也做过融资和并购，并且当时他创业的第二家公司也在OTCBB挂牌，所以比较熟悉资本市场的运作。李亚认为这些都是有信心把控好融资项目的因素。