尚福林表述融资融券券商预计下周递交试点申请

2010年01月15日 07:11
来源：东方早报作者：忻尚伦陈静思

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尚福林关于融资融券先试点再完善业务规则的表述，让券商业内人士异常期待融资融券推出时间会早于预期

2010年全国证券期货监管工作会议昨闭幕

东方早报记者忻尚伦陈静思

为新一年资本市场发展方略定调的2010年全国证券期货监管工作会议昨天在北京闭幕。“适时推出证券公司融资融券业务试点”，位列2010年证监会重点工作之首。此次会议同时敲定，2010年全保障股指期货平稳顺利上市交易”

健全退市机制列入工作重点

证监会主席尚福林在会上列出了2010年证监会的七项工作重点。细读之下不难发现，“创新”和“制度”无疑是证监会2010年工作重点的两大主题。

除融资融券试点和股指期货外，2010年证监会还将致力推进一系列分解工作：“推动部分改制上市公司整体上市”、“加强对询价、定价过程的监督”、“健全上市公司退市机制”、“支持并购融资方式创新”、“加快发展创业板市场”、“制定代办股份转让系统扩大试点具体方案”、“支持具备条件的证券经营机构开展跨境业务”、“稳步推出大宗商品期货新品种”、“稳步推进期货公司业务创新，推动期货行业市场化整合”、“配合做好《证券投资基金法》和股期货交易管理条例》的修订工作”、“推动出台《上市公司监督管理条例》”，等等。

值得注意的是，“健全上市公司退市机制”，是这两年首次公开出现在证监会年度重点工作之列。

至于备受市场关注的国际板何时推出问题，尚福林在会上仅表示，“加强与有关部门沟通协商，探索境外企业在境内发行上市的制度安排。

对此，证监会内部人士昨天说，“事实上，股指期货和融资融券业务是工作重点，国际板是‘一般性问题’，何时推出目前还没有时间表。”

融资融券先试点再完善业务规则

上述证监会内部人士透露，“从证监会年度工作会议透露的信息看，在加速推出融资融券和股指期货的同时，证监会力求‘稳妥’。”该人士透露，证监会强调，推出后要注意社会影响，平稳过渡，稳妥推进市场创新，注意防范和妥善化解可能出现的市场风险。

早报记者了解到，证监会目前已着手对证券公司净资本规模、合规经营、净资本风险控制等指标进行综合评估，并对证券公司融资融券试点实施方案的准备情况进行考量，以最终确定首批试点名单。

根据尚福林的表述，2010年在适时推出融资融券试点后，再根据试点情况及时完善业务规则，逐步扩大试点。

至于股指期货，尚福林说，2010年将“发布实施股指期货投资者适当性制度，明确证券公司、基金公司、合格境外投资者(QFII)等参与股指期货的政策规定，强化对证券公司从事期货中间介绍业务的规范和监管，健全跨市场监管制度，保障股指期货平稳顺利上市交易”。另悉，证监会将协调有关部门尽快推出商业银行从事存管结算业务的管理办法。

可查资料显示，1月8日，证监会相关负责人曾表示，要完成股指期货的上述制度性建设，预期需费时3个月。

融资融券试点预计“下周可递交申请”

虽然证监会未披露具体进程表，但业内人士纷纷预计，推出时间会早于预期。

一券商部门负责人称，预计下周将会收到监管部门“可以递交试点申请”的通知。待落实了试点券商后，试点机构需接受监管部门的现场评审，并与中证登、上交所的信用资金交易平台完成系统测试。

“现在看来，监管部门决定先试点再完善业务规则，试点正式进入运作应该很快了。”上述券商部门负责人说。

眼下业内的共识是，融资融券试点将先于股指期货推出。

“首先，融资融券虽然具有做空动力，但影响面较小，不会对市场产生过多波动；其次，无论从技术还是规则制定上，融资融券筹备得更加完备。”一资深人士指出，最关键的是，融资融券试点可以为股指期货打前站，具有试水作用。

数据2009

-境内资本市场共实现融资额4466亿元；2008年全年为3396亿元。

-2009年共有99家企业发行上市，其中中小板和创业板企业90家；2008年共有75家企业在境内发行上市，其中中小企业69家。

-2009年共有150家上市公司实现再融资。

-2009年共有56家公司实现重大资产重组，交易规模达3693.5亿元；2008年全年有171家公司通过并购重组注入资产3272亿元。

-截至2009年底，60家基金公司共管理各类资产3.1万亿元，比上年增长40%。全年共发行基金118只，募集资金3782亿元。

-2009年证监会共对33家机构、218名当事人作出行政处罚，对52名当事人采取市场禁入措施。

-2009年国内期货市场的现货企业数量、保证金总量和套保成交量比2008年分别增长5%、170%和62%；2008年底国内商品期货成交量已占全球的1/3。

2010年证监看点

【OTC】制定代办股份转让系统扩大试点具体方案，并尽快付诸实施。研究制定非上市公众公司管理办法，探索建立集中统一的监管制度。明确代办股份转让系统管理体制框架。研究拟订场外市场建设总体方案。统筹研究各层次市场间的转板制度。制定代办股份

【“捕鼠”】修订《上市公司治理准则》，推行内幕信息知情人登记制度，健全对股价异动的快速反应机制。加大违法违规案件的查办力度，重点打击内幕交易、“老鼠仓”和损害上市公司利益等违法违规行为。做好派出机构实施行政处罚试点工作，创新行政处罚委工作机制，探索引入外部委员。

【维稳】强化舆论引导和投资者教育工作。出台《证券期货业信息安全管理办法》和投证券期货业网络与信息安全事件调查处理办法》。加大对网络非法不良证券期货信息的处置力度。完善打击非法证券活动工作协调机制，加强对重点地区监督预警，防止非法证券活动扩散蔓延。强化舆论引导

【退市】积极推进主板退市制度改革，建立健全创业板退市机制。落实现行退市制度，强化上市公司财务信息监督，防范和打击通过操纵利润等手段规避退市的行为，不断完善综合维稳工作机制，增强退市程序各环节的有机衔接。积极推进主板

【发行改革】在总结去年改革经验的基础上，研究推出新股发行改革后续措施，加强对询价、定价过程的监督，完善一级市场价格形成机制。研究修订《首次公开发行股票并上市管理办法》和《上市公司证券发行管理办法》，优化发行条件和程序，提高市场融资效率。出台《保荐业务内控指引》，督促保荐机构进一步完善内控体系。在总结去年改

【并购】稳步发展主板和中小板市场，完善并购重组市场化制度安排，支持并购融资方式创新。

【创业板】准确把握创业板的功能定位，尽快出台创业板发行保荐工作指导性文件，引导保荐机构推荐符合创业板定位要求的企业，从源头上保障创业板企业质量。完善创业板发行监督规则，研究制定创业板上市公司再融资办法。完善发行审核标准，严格审核流程，提高创业板发行审核效率。加强与主板的发行审核协调，防止监督套利。在严格把关的基础上，根据市场情况，积极扩大创业板市场规模，加快发展创业板市场。

【国际板】证监会将加强与有关部门沟通协商，稳步推进境外企业在境内发行上市的准备工作，研究制定相关的发行、上市的交易结算、持续监管等制度和配套规则。各单位各部门被要求认真落实分工任务，做好研究论证、分析评估、制度设计，建立相应的跨境监管与合作安排，确保各项准备工作有序开展。证监会将加强

【基金】修订基金运作、销售等管理规定，落实基金分类审核制度，拓宽基金销售和支付渠道。

【券商】建立证券行业压力测试机制，完成“参一控一”清理规范工作。开展证券公司的信息隔离墙、经纪业务和资产管理业务专项检查。建立证券行业