6000亿资金5年内投入三网融合

2010年01月15日 12:36
来源：上海商报

0人参与0条评论

昨日传媒、电子信息板块受此利好刺激大幅上涨多家个股涨停

商报记者徐志凤

1月13日召开的国务院常务会议决定，加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合，并明确提出了推进三网融合的阶段性目标：2010-2012年重点开展广电和电信业务双向进入试点；2013-2015年，总结推广试点经验，全面实现三网融合发展。三网融合将带动整条产业链的发展，包括内容提供商、服务提供商、运营商以及光纤通讯设备制造商在内的多家上市公司均将受益。

将形成6000亿投资规模

中信证券昨日发布的研究报告指出，相对于既往三网融合的提出，本次政策出台更具实质意义。

首先，我国已基本具备进一步开展三网融合的技术条件、网络基础和市场空间；其次，本次三网融合提出了时间表和阶段性目标；再次，提出了一系列具体举措，包括鼓励广电电信双向进入、加强网络改造、创新业态先融合、财税政策支持等。在政策推动下，三网融合将给TMT行业带来发展契机。

有机构预测，如果实现“三网融合”，预计我国固定宽带网络上所承载的媒体与娱乐业务收入，将超过移动通信所承载的部分，仅此一项业务将促进我国GDP增长约0.8个百分点。通过几年内加大三网融合的建设，将形成6000亿元以上的投资规模。

昨日传媒板块在“三网融合”的消息下集体飙升，截至收盘，传媒板块涨幅超过4.92%，电子信息板块上涨3.8%。其中，广电网络、华东电脑、中电广通、粤传媒、天音控股、拓维信息、东华软件、旭飞投资、光迅科技等股票强拉涨停。

内容提供商成最大受益者

银河证券研究员许耀文表示，三网融合将使内容服务市场从买方市场转变为卖方市场，内容服务商将成为市场主导。这一转变将对电广传媒、中视传媒等公司形成实质性的利好。

此外，新浪、腾讯等互联网类上市公司虽然因为三网融合而被打破目前视频市场的垄断地位，但由于这类门户网站在此前的市场化运作中已经拥有了一定的内容制作力量，因此将在内容提供上获得收益。

申银万国研究员万建军认为，长期看，有线运营商和电信运营商的网络条件和运营能力接近，关键在于谁能提供更具有吸引力的内容节目或服务应用。2009年美国最大有线运营商COMCAST收购美国最大广播电视网络公司NBC?穴内容提供商?雪恰是一个佐证。在运营商对优质内容节目的争夺中，内容产业的版权收入有望大幅提升。

国金证券毛峥嵘则认为，近期传媒行业的整体走强已较为充分反映了国家关于加快推进三网融合的政策预期，尽管三网融合将长期有利于有线网络的产业化发展，但近期相关个股的较大涨幅已在相当程度上反映了市场对有线网络未来发展的美好愿景，短线存在“利多出尽”的风险，不宜追高。

毛峥嵘建议，关注网络用户规模较大且当地居民收入水平较高的有线网络运营商，长期建议重点关注歌华有线、天威视讯、电广传媒、东方明珠和广电网络。

设备提供商也将获益

此外，许耀文认为，三网融合将为上游设备提供商带来收益。数据显示，中国现有有线用户1.6亿户，尚有1亿有线用户并未数字化整转，不考虑有线用户增长，机顶盒开支约350亿；而尚未双向网络改造用户接近1.5亿户，未来网络改造成本接近600亿元，根据整转截止时点2015年，每年资本开支约200亿元，可能利好上游机顶盒设备供应商和网络改造设备供应商。同洲电子作为国内机顶盒设备龙头无疑将从中受益。同时，作为光纤通讯设备提供商的中兴通讯、中天科技、鑫茂科技、烽火通信等上市公司也将从中分得蛋糕。

研究人员还认为，三网融合还将迫使广电运营商加快跨区域整合、网络改造和更市场化运作。如歌华有线、天威视讯、广电网络等公司将从中受益。

国务院会议提及，对三网融合将加强政策扶持。制定相关产业政策，支持三网融合共性技术、关键技术、基础技术和关键软硬件的研发和产业化。将三网融合相关产品和业务纳入政府采购范围，分析人士指出，这将对相关通信设备企业及网络改造设备企业等构成利好。

国金证券分析师陈运红认为，由于目前的三网融合仅仅是在区域性的试点，对现有电信运营商的增量不大。长远来看，三网融合后，广电和电信可以延伸各自的产业链，实现优势互补，同时可以降低成本，扩大用户群，从而促进产业的发展。

中信证券给出的投资建议是，重点推荐传媒行业的歌华有线和天威视讯，通信行业的中兴通讯、烽火通信和北纬通信，电子行业的同洲电子，以及计算机行业的同方股份和金亚科技。