股指期货行情首周：私募博弈大蓝筹

2010年01月16日 02:46
来源：第一财经日报 作者：黄婷

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空头进场有之；暴跌中捡货者有之；无惧震荡者亦有之

黄婷

本周消息面利好、利空层出不穷，市场如过山车般大起大落，对市场最为敏感的私募基金人士也各出奇招，尽显神通。

周一至周二：“空头”也进场

股指期货、融资融券获批的消息让不少私募对本周行情寄予很大的预期，周一、周二，有私募基金人士开始“磨刀霍霍”冲着蓝筹股发力。

周一上证指数虽然只是小幅上涨了0.52%，但周二地产股的反弹带动指数大幅走高，当天收盘距3300点仅仅一步之遥，成交量也同比得到放大。沪深股指以全日最高点报收，沪指报收3273.97点，大涨1.91%，深成指报收13381.25点，大涨1.67%。

“市场这两天的表现比较符合我中性的预期，没有引起暴涨也没有引起暴跌。还是比较符合一个正常的逻辑判断。” 广州私募基金人士黎仕寓周二盘后对《第一财经日报》记者表示。

黎仕寓早在2009年底就已经全部空仓等待布局。在股指期货、融资融券的重磅消息出来后，黎仕寓本周迅速投入战斗状态。

黎仕寓在两天的时间内迅速建了20%的仓位，买入一些低位的蓝筹股，如港口股、航运股以及一些相关的指标股。“选择蓝筹股就是由于股指期货、融资融券推出后会对蓝筹股产生较大的拉动。”黎仕寓说。

黎仕寓认为，融资融券、股指期货的消息短期内对券商的股价有一定的刺激，但由于离正式推出还有一段时间，对市场的刺激可能只有短暂的两三天。基于这种判断，黎仕寓虽有建仓，但操作上仍趋于谨慎。

“这个利好可能导致两种走势。”黎仕寓说，这种利好要考虑市场的认可度，如果市场认可，那它可能就会驱使市场上涨。之后靠的就是消息驱动。一旦股指期货在三个月后正式推出，那么推出后市场就会下跌。

“我认为这个高度不会超过4000点。”黎仕寓说。

同时，黎仕寓也指出了另一种走势，而他的预测也在本周接下来几个交易日中变成了现实。他认为，更为乐观的预期是，在股指期货和融资融券推出之前市场先有一轮下跌，迎合市场的二次探底，之后股指期货推出再拉动市场往上涨。

“现在整个市场，相对来说这个指数所处的位置比较尴尬。”黎仕寓表示，在本周还会坚持低估蓝筹的仓位。

周三：张可兴暴跌中 “有动作”

周二晚间，央行出乎意料地决定从1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点至16%，明显早于市场普遍预期。周三，上证指数暴跌3.09%，本周刚刚灿烂起来的天气瞬间凝结。

在暴跌中，不少私募都表示“不会卖股”

北京诺亚方舟投资总经理张可兴的持股以银行、保险为主，虽然没有满仓，但也已经超过一半。而周三银行股出现大幅下跌，但没有改变张可兴对银行股的判断。

“在有钱的情况下，如果觉得股票还会涨，我们觉得很便宜的话还会加仓。”张可兴透露，在这几天的市场中，他已经“有所动作”

面对暴跌，不减仓，反而再度“有动作”，张可兴对银行股的青睐相当执着。

在张可兴看来，银行股从去年年底到现在变化不大，当前的政策因素对市场的心理影响比较大，但银行本身业绩不会受到什么影响，只会越来越好。

“除了个别银行，例如招商银行(600036.SH)，可能业绩会有下滑。但银行整体业绩增长的可能性是很大的。而它们的价格却比原来更低了，其实现在很多银行股已经跌到相当于去年2700~2800点时候的水平。所以没有理由不看好。”张可兴说。

而对短期市场的走势，张可兴表示不会太过看重。

周四至周五：最淡定私募持仓不动

本周最淡定的私募则是深圳纬基投资的基金经理李凯了，面对市场的大起大落，截至周末，李凯始终维持70%以上的仓位。

李凯向记者展示了其专用的投资量化系统，在李凯的系统中，当前市场风险与利润的比值处于1.37：1。“在该比值达到3：1的时候，说明市场风险很大，但当前的数值表明，市场处于中期上升趋势，中期大跌的概率不大。”李凯说。

李凯系统中显示的风险与利润的比值在2009年国庆节后开始不断上涨，从之前的1：1上升到目前的1.37：1，而当前的比值已经停留了接近两周的时间。“说明短期内市场不会有太大的变化。”李凯说。

而李凯在这两周也一直维持着原来的仓位，主要配置以消费、新技术和医疗保健行业的个股为主，而对原来仓位中汽车股则逐步进行减仓。

“按兵不动。”李凯谈到当前的操作时指出，大盘当前的大幅震荡，只是受到消息面的影响，但牛市并没有结束，市场的中期趋势仍然是向上的，部分个股仍然是在持续创出新高。

对于央行提高准备金率的消息，李凯认为这个信号还是相对温和的，只会影响市场一两天的波动，只要CPI没有超过4%，央行就不会加息，而只有加息才可能对市场中期趋势带来影响。

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