股指期货出台是长期利好

2010年01月18日 03:24
来源：第一财经日报

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程亮亮

中国资本市场在经历了十余年的发展之后，机构投资者对市场的影响力逐渐加大。而公募基金作为A股市场上的最大机构投资者，是否可以借助股指期货的做空工具迎来一个全新的发展机遇而进一步扩大，从目前的“大鳄”成长成为“巨鳄”呢？

天治核心成长、趋势精选基金经理吴涛在接受《第一财经日报》采访时就表示，在股指期货等做空工具出来之后，公募基金终于有了可以对抗市场系统性风险的出口。“从这个意义上说，股指期货出台对公募基金而言是一个很好的发展壮大的机会。”吴涛称，“当市场出现像2008年那样的单边大幅下挫的行情之时，虽然仓位上有最低限制而无法规避风险，但是有了做空工具就可以。

吴涛告诉记者，“做空工具可以使基金净值不会因为市场单边下跌而大幅缩水让投资者持有时间更长，从而更有利于公募基金真正地做到长期投资、价值投资。”但是吴涛也表示，并不能希望股指期货推出之后，公募基金就会立即大幅发展，只能说市场投资者对公募基金的信心会更强从而促进它的发展。

吴晓冬则认为，公募基金在中国的大步发展是借着之前市场的上扬而推进的。“虽然目前中国公募基金的行业规模相比全球其他资本市场依旧不大，但是不得不承认的是中国公募基金最好的发展时期已经过去。”吴晓冬表示，股指期货对公募基金而言是一个利好消息，也会因此而吸引更多的投资者参与到公募基金。但是公募基金规模的进一步扩张在未来相当长时间内将更多的是依靠自身的内在增长。

江赛春也认为，中国公募基金成长成为“巨鳄”是迟早的事情，但是也绝对不会因为股指期货的推出而瞬间加速发展，“这种成长还是必须依靠其自身最根本的动力，也就是证券市场进一步的成熟化，那样机构占比自然就会提高，而公募基金是机构的绝对主力，所以它的扩张就理所当然了。”